众所周知,高速公路建设需要大量资金,因此,融资对于高速公路的发展起着重要的推动作用,而融资效率的高低成为高速公路上市企业能否健康发展的关键。有研究指出,资本结构能够对融资效率产生重要影响,理论上,资本结构可以通过融资渠道、融资成本对融资效率产生影响。实际上,不同行业的企业其资本结构可能存在差异,高速公路上市公司资本结构就存在负债水平两极分化严重、股权集中度高等特点,这种资本结构能够对融资效率产生怎样的影响,因此,本文对高速公路上市公司资本结构对融资效率的影响进行研究,对于从资本结构角度提升高速公路上市公司的融资效率具有重要意义。本文以2011-2016年18家高速公路上市公司为研究对象,首先将融资效率界定为企业筹资效率与资金使用效率的统一,并对融资效率与资本结构相关的理论进行梳理,然后选取合适的投入产出指标运用数据包络分析法对高速公路上市公司的融资效率进行测算与分析。最后建立回归模型,对其资本结构对融资效率的影响进行实证研究。实证结果表明:(1)高速公路上市公司的融资效率尚未达到最佳状态,仍然存在较大的提升空间。(2)高速公路上市公司资本结构对融资效率存在显著影响,债务融资比重与融资效率呈负相关关系,即债务融资比重越高,高速公路上市公司的融资效率越低。股权集中度与融资效率呈负相关关系,即高速公路上市公司股权集中度越高,其融资效率越低。股权制衡度与融资效率呈正相关关系,即股权制衡度越高,企业的融资效率越高。根据实证研究结果,本文从合理调整企业规模、适当降低债务比例、适当降低股权集中度,完善股权结构、充分发挥股权制衡作用,建立有效的监督机制等方面提出了提升高速公路上市公司融资效率的建议。