【摘 要】
：
上世纪的九十年代,经济逐渐趋于全球化,受益于中国改革开放的政策,尚未达到国内上市要求的新经济互联网企业纷纷搭建VIE架构赴境外融资,并且出现了五次赴美上市潮。然而这种情况在2010年的下半年出现反转,登录美国资本市场的大量中概股萌生了拆除VIE架构回归国内股市的意图,这种回归现象不仅是因为中概股在境外市场遭遇了信任危机,很大程度上还受到国内环境利好以及国家政策的影响。中概股回归一方面可以改善企业融
论文部分内容阅读
上世纪的九十年代,经济逐渐趋于全球化,受益于中国改革开放的政策,尚未达到国内上市要求的新经济互联网企业纷纷搭建VIE架构赴境外融资,并且出现了五次赴美上市潮。然而这种情况在2010年的下半年出现反转,登录美国资本市场的大量中概股萌生了拆除VIE架构回归国内股市的意图,这种回归现象不仅是因为中概股在境外市场遭遇了信任危机,很大程度上还受到国内环境利好以及国家政策的影响。中概股回归一方面可以改善企业融资情况,有利于公司品牌宣传;另一方面还可以完善我国资本市场格局和结构,增加我国资本市场的投资价值。因此,
其他文献
行政机关行政管理的方式繁多,其中行政处罚作为行政主体采取行政制裁的具体行政行为是众多管理手段中卓有成效的方式之一。这一具体行政行为通过对违法行为人采取警告、罚款、吊销营业执照等方式进行惩戒,从而实现行政处罚的功能和价值,并且促进法治政府和法治社会的建设。行政处罚相较于其他具体行政行为且具有“严厉性”,即使不能像刑事处罚那样剥夺被处罚者的人身及财产自由,但依然可以对受管理者进行利益限制,比如通过警告
《中华人民共和国公共文化服务保障法》是文化领域具有基础性、全局性、综合性的重要法律。不仅可以维护文化权利,更能促进文化建设,对文化法治建设发挥了至关重要的作用。文章从法治视角下的公共文化与公共文化服务保障出发,从公共文化的基本内涵到法律解读,并以此为基础探求制度实践视角下的《公共文化服务保障法》,从立法主旨到框架体系逐条进行梳理。然后对《保障法》的实施进行综合评价,发掘目前仍然存在的问题和不足。通
这两年中国进入快速发展时期,随着人们收入的增长,开始追求更好的生活,对于食品质量的要求也不断提升。然而这几年却不断发生着食物质量不过关的问题,公众的信任度也随之严重下滑。从阜阳的“大头娃娃”事件,到三鹿奶粉事件,再到地沟油,瘦肉精等事件的不断曝光,人们的情绪从一开始的愤怒到现在的麻木,从对政府充满信任到失去信心,在谴责违法生产经营者的同时,都在警示着我们要对社会上不断涌出的食物质量问题引起警醒,敲
自2006年5月出台《上市公司证券发行管理办法》以来,定向增发成为我国上市公司股权融资的主要渠道,随之而来也产生了很多问题,大股东输送利益、盈余操纵等乱象频出。国内对定向增发的研究集中在大股东利益输送、折价发行、及业绩影响等领域,大多数对业绩影响的研究主要分析定向增发后公司财务指标或者股价的变化,这些指标容易受盈余操纵影响,关于定向增发对企业绩效的影响,国内也未达成一致的研究结论。因此本文基于国内
近年崛起的新三板市场,为发展还不够成熟的中小型企业提供了发展新思路、新方向,特别是其融资活动提供了新的途径。融资需求理论提出中小型企业由于自身存在局限以及供资方的“经济理性”共同造成了融资困难。企业在能够满足融资需求的基础上,会选择进一步寻求融资方向,丰富自身的融资渠道,进行寻找到最经济实惠、效果最好的方式。本文在融资理论的基础上,概述了新三板的特点、作用和融资方式。结合Z公司的具体实际,预测了公
风险投资是我国资本市场的重要参与者,通过入股高成长型的中小企业,利用自身的资金和经验帮助企业发展并收获高额的投资收益。我国创业板的设立为众多中小企业打开了新的融资渠道,也为风险投资提供了便捷的退出机制,因此越来越多的风险投资入股拟在创业板IPO的企业,并在企业上市后退出以获得投资回报。为了满足上市条件,创业板企业在IPO前普遍存在盈余管理行为;为了应对上市监管和后续融资,企业在IPO后的盈余管理动
随着会计研究的不断发展,盈余管理受到越来越多学者的关注,盈余管理也随着经济的发展逐渐发展为上市公司中一种十分常见的行为。通过国内外会计界学者的大量研究以及上市公司的实践经验可以发现,适当的盈余管理行为一定程度上可以使财务信息更能吸引到投资人的目光,使企业能够获得充足的投资以达到长远发展的目的。但是,不恰当的过度的盈余管理行为则会降低财务信息的可靠性,损害到财务信息使用者的利益,会阻碍企业的长远发展
我国的创业板市场成立时间相对较晚,但是其发展很快,从2009年设立到2017年底,共有710家企业在创业板成功上市。创业板上市公司以高新科技企业为主,大多成立时间较短,规模较小,并且具有较高的成长性。对于发展尚未成熟的创业板上市公司来说,股权的合理配置和技术创新投入的水平都从根本上决定了其未来的发展。因此本文通过考察创业板上市公司股权集中度、创新投入与企业价值的关系,以期为创业板上市公司优化股权结
公司的经营发展与其融资活动息息相关。不同的融资方式和融资偏好会形成不同的资本结构,从而对公司的治理结构、企业绩效产生重大影响,尤其是有息负债的使用直接关系到公司的财务状况。传统的资本结构理论认为,合理利用有息负债可以充分发挥其税盾效应,减少股权融资产生的代理成本,提升企业绩效。但是,实际上在资本市场中有很多的企业并没有采取有息负债融资,而且这些企业中有超过半数的企业会持续采用零杠杆策略。本文首先从
2017年9月,习近平在给联合国世界旅游组织第22届全体大会的贺词中指出:“旅游是不同国家、不同文化交流互鉴的重要渠道,是发展经济、增加就业的有效手段,也是提高人民生活水平的重要产业。”旅游产业的发展离不开旅游景区和旅游企业的发展壮大,亟需金融市场的资金支持,资产证券化作为一种新型的融资方式可以有效地满足旅游景区的融资需求,助力旅游产业的发展。自2014年华侨城集团利用欢乐谷主题公园入园凭证收入发