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在IPO市场,以盈余为核心的会计信息是投资者判断公司价值的重要依据。鉴于盈余信息对价值判断的重要性,公司上市前存在高估盈余的动机,高估盈余或依赖于高估收入,或依赖于低估费用；但权责发生制下本期收入的高估(或费用的低估)必然导致以后会计期收入的低估(或费用的高估),从而首发后上市公司普遍出现了业绩变脸现象。为了改变新股发行过程中暴露出来的业绩变脸问题,防止扭曲的盈余信息造成资源配置效率损失,证监会于2012年12月突击发布了被称为IPO“史上最严财务核查”的《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财