本文从当前中国耕地保护任务严峻与建设用地需求强烈之间的矛盾出发,指出现行建设用地计划管理制度损失了经济效率,造成了社会资源浪费。浙江省为了突破现行建设用地计划管理体制导致的困境,从1999年开始开展区域内建设用地指标有偿调剂和跨区域建设用地指标有偿调剂,形成了市场化程度较高、交易量较大的土地发展权交易市场。本文以大样本抽样调查为基础,通过建立规范的计量经济学模型,研究600多个调查样本,实证分析了折抵指标交易价格的形成机制,并重点探索政府干预对折抵指标市场价格的影响。得出以下结论：第一,某一地区的资源禀赋、经济发展水平等因素决定了该地区是供给方还是需求方,以及其对交易价格的心理预期。耕地资源越少,经济水平越高,对折抵指标的需求量越大。第二,折抵指标从时间角度来说是一种可耗竭资源,因此交易价格具有随着时间推移而不断上涨的趋势和特点。第三,交易价格会因为市级政府对县政府区域内交易谈判的参与、省级政府对各下级政府折抵指标使用量的配额管理而受到影响。行政干预具体的折抵指标交易过程会降低地级市内部交易价格,颁布使用配额管制政策则通过抑制需求降低价格,使得折抵指标交易市场偏离帕累托有效的均衡点。