并购这一市场经济条件下企业资本经营的核心手段，是成为企业发展的一种重要方式。全球企业并购已发生了五次并购浪潮，我国企业并购已掀起了二次高潮，第二次高潮从90年代延续至今，并已成为当前社会关注的热点问题和现代经济生活的重要组成部分。由于我国资本市场及证券市场起步较晚，市场机制尚不健全，目前的体制环境、金融环境、法律环境和我国的国情给企业并购造成许多障碍，因此，现阶段我国企业并购模式和方法上存在很大的局限性。 管理层收购在西方国家已是很成熟的做法，但在我国只是近年来才出现了管理层收购，它最显著的特点就在于其明晰的产权关系和有效提高员工积极性的激励机制，这也正好适合我国的现状，因此，管理层收购正逐渐成为我国新型的并购方式。但是由于我国特殊的历史背景，在实施管理层收购中涉及许多问题。本文探讨了管理层收购的理论和对我国的意义，并结合具体案例分析了我国企业实施管理层收购存在的问题，就定价和融资这两个关键问题进行详细的研究，提出自己的观点和解决方法。 全文分为六个部分：第一部分是引言部分。这部分指出了本文研究背景目的、国内外发展状况、研究的目的。第二部分是管理层收购的概述。介绍了管理层收购的基本内容，分析了实施管理层收购对我国的意义。第三部分是关于我国实施管理层收购企业案例研究。通过这些案例分析，证实了管理层收购对我国的意义，发现了实施管理层收购中存在的问题。第四部分探讨了我国管理层收购中存在的定价问题及其对策。我国管理层收购企业定价过低，国有资产大量流失，造成这种现象的原因是多方面的。本部分提出一些建设性意见，并将现金流量贴现法、经济增长模型、市盈率乘数法、重置成本法结合起来，探讨出适合我国管理层收购价值评估的方法和量化创业者对企业贡献的方法。第五部分探讨了我国管理层收购中存在的融资问题及其对策。通过我国实施管理层收购案例分析和国内外管理层收购融资方式的比较，我国管理层收购融资存在严重融资障碍，本文结合我国的具体情况，寻求融资突破口，探索出适合我国MBO融资模式。在内部融资方面，实行员工参与，国有股转债；同时开创新的外部融资方式——引入投资者，建立MBO私募基金，通过信托的方式实现MBO融资。最后，对全文的主要方面进行了总结，并提出了有待进一步研究的问题。