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本文首先分析了中国地方政府债的现状，研究了地方政府债的需求规模以及信用风险。在此基础上，运用回归模型预测地方政府可支配收入，并运用KMV模型分析地方政府债的违约概率，从而对地方政府债整体发行规模的适度性进行判断，得出以下结论：从整体上来说，我国2009年至2011年发行的地方政府债规模未达到最优规模，尚有发债空间，2012年至2014年地方政府债整体违约的概率不大，信用风险处于可控范围内。之后，本文对各地区地方政府债的信用状况进行分析，研究各地区地方政府偿债能力对地方政府债整体规模适度性的影响，研究结果表明：分地区来看，我国各个地区的地方政府债信用风险不同，偿债能力较强的地区地方政府债发行规模不够，存在增发空间，而偿债能力较弱的地区可能存在地方政府债违约风险；我国所有地方政府债中有3720亿元存在信用违约风险，占全部地方政府债总额的62%。根据地方政府债发行规模适度性研究的结论，本文对地方政府债的长期规范发展提供了一些建议。