随着经济发展的全球化，各国金融市场间的联系越来越密切，研究各地区金融市场之间的相互关系变得十分必要。多元GARCH模型成为研究多个金融市场收益率波动的最主要工具。常用的多变量GARCH模型主要有VECH模型、对角VECH模型、BEKK模型、CCC模型等，但它们普遍存在待估参数过多、计算过于复杂、经济意义不明确等缺点，Engle(2001)提出的动态条件相关多变量GARCH模型(DCC-MVGARCH)就很好地弥补了这些缺陷。但目前我国关于多变量GARCH模型算法研究，程序实现及其在金融市场中的应用方面还相对较少。　　 基于上述原因，本论文首先对几种常用的多变量GARCH模型进行综述和计算方法研究，引入Engle提出的DCC-MVGARCH模型，并对它进行算法研究和MATLAB程序实现：然后用DCC-MVGARCH对恒生指数与上证综指的波动率进行建模。实证结果表明：沪、深两地股市存在波动率的溢出效应，但效应并不是很明显。