互联网时代使得信息急剧增长，媒体作为信息的载体其影响力也日益显著。中国证券市场是信息高度不对称市场，媒体信息将扩大受众面并吸引投资者注意，并进而对投资者交易决策产生影响。本文系统梳理已有的研究文献，以行为金融学为基础，对投资者关注与媒体关注作用于股票市场的影响机制进行了探讨。在实证部分，利用百度提供的搜索指数和媒体指数分别作为衡量投资者关注与媒体关注的代理变量，然后以代表中国经济结构转型的新漂亮50部分股票为研究样本，利用相关回归模型对投资者关注度、媒体关注度与股票收益，投资者关注度和媒体关注度的交互项与股票收益之间的关系进行回归。研究结果表明，投资者关注度与股票收益具有正向相关关系，媒体关注度与股票收益之间具有负向相关关系，引入交互项后，模型具有更强的解释能力，进一步来看，媒体关注度与投资者关注度的共同作用对股票收益产生影响，其中投资者关注度对股票收益的影响程度大于媒体关注度对股票收益的影响。最后在理论和实务的基础上，从投资者、媒体、公司和监管层等角度给出政策建议，希望各方都能把握互联网信息时代媒体信息与资本市场相关性的特点，更好地为己方服务，从而促进中国资本市场的不断完善开放。