制造业是我国国民经济中极其重要的部分,推动制造业的发展和提升竞争力,对于我国经济具有重要意义。对于制造业企业而言,如何提高效率是企业发展中面临的核心问题之一。而关于上市公司治理结构与效率的关系研究,一直是企业家和学者们关注的重点。作为公司治理体系的主要部分,股权结构通过公司的治理机制对公司的经营效率产生影响。如果企业存在完善的股权结构,则会减弱企业因两权分离而产生的委托代理冲突,股东对管理者的监督和激励会更有效,会促使企业的治理效率和经营效率更高。基于以上考虑,本文以制造业上市公司为研究对象,分析了股权结构对企业成本效率的影响。首先,本文基于影子成本模型法,对我国605家制造业上市公司2003-2012年间的成本效率进行了测度。测度结果表明,我国制造业上市公司成本效率水平普遍偏低,全行业均值仅为0.49,表明我国制造业上市公司的成本效率还有较大的提升空间。另外,我们还分析发现,相较于配置效率而言,企业技术效率的高低是其成本效率好坏的关键因素,技术效率的改善对成本效率的增长贡献更显著。其次,在获得成本效率的基础上,本文就股权结构与成本效率的关系进行了实证研究。具体而言,本文从股权性质、股权集中度、大股东控制能力这3个方面刻画了企业的股权结构,并加入反映企业其他特征的控制变量,建立了面板数据回归模型。回归结果表明：1)股权结构的三个指标与成本效率均呈显著正相关。国有股对企业成本效率有正向影响；用前五大股东持股比例刻画的股权集中度与成本效率正相关,表示提高企业股权集中度可以改善成本效率状况；用Z指数刻画的大股东控制能力也对成本效率有正向影响,表示稳固大股东的控制地位有助于提升企业的成本效率。2)企业的其他特征变量也与成本效率存在显著相关性。其中,企业规模和管理能力与成本效率显著正相关,委托代理问题与成本效率显著负相关,而用董事会会议次数刻画的董事会监管力度与成本效率负相关,显示我国制造业上市公司的董事会会议存在决策低效率现象。最后,本文总结了实证结论,并根据研究结论给出了相关政策建议。