前瞻性指引是央行的对外沟通方式之一,通过向公众传达未来货币政策倾向信息,特别是政策利率的调整路径来引导公众预期,是一种有效的货币政策补充手段。美国作为全球最大的经济体,其行为具有极强的外部性。由于中国与美国经济联系紧密,中国经济极有可能受到美联储前瞻性指引的影响,而中国金融市场就会率先反映这些影响。本文采用事件研究法探讨了美联储前瞻性指引发布对中国金融市场的影响,构建回归模型研究了美联储前瞻性指引效应,即利率预期变化对中国资产价格的影响程度。研究发现,美联储前瞻性指引对中国货币市场短期利率影响最为显著;利率预期量化分解成目标意外和路径意外后,两种意外对中国货币市场短期利率和债券市场长期利率影响程度较大,对外汇市场汇率收益率和股票市场收益率无显著影响。由此,可以为我国央行和市场参与者提供建议避免不利影响带来的损失。