我国金融机构资产管理业务监管法律制度研究

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随着国家经济的高速发展,人民财富不断累积起来,对资产保值增长的需求也日益加强。尽管我国资产管理行业相较于域外国家来说起步较晚,但发展十分迅速。当前,我国的资产管理业立法不完善、监管制度存在问题,严重阻碍了我国金融机构的资产管理业务深入发展,导致资产管理业务运营中的金融风险持续增加。本文对国内外的理论研究和立法状况进行比较,对金融机构的资产管理业务监管法律体系进行梳理,并就目前存在的不足提出了完善的建议。本文共分为五部分:第一部分阐述了选题的理论与实践意义,本文的探讨可以在一定程度上弥补这一领域理论研究的缺失,为我国资产管理行业的监管提供新思路,促进立法活动和司法实践。对国内外关于资产管理业务法律性质及其监管法律制度的研究现状进行了梳理,列举了诸多学者的研究成果,对此进行比较分析,提出本文的研究方法和创新观点。第二部分对金融机构资产管理业务及监管的基本制度进行概述。首先,对资产管理产品、资产管理业务的概念进行介绍,并对国内大部分学者针对资产管理业务的法律性质所持有的两种不同观点,即“信托说”与“委托说”进行分析。该部分是对资产管理业务的总括性介绍,为下文的具体论述进行铺垫。其次,对资产管理业务监管的必要性、特殊性和监管目标进行论述。最后,梳理了我国金融机构资管业务及其监管的制度沿革的三个阶段,并对我国各个金融机构的资产管理业务的监管现状进行总结,从而分析资管业务产生监管难题的历史原因,以便于在下文中更好地提出建议。第三部分针对我国金融机构资产管理业务监管制度存在的具体问题进行阐述。从资产管理业务的法律规定和监管体系两个方面出发,分析现有监管法律制度存在的缺陷。其中,法律规定的不完善主要表现在《资管新规》作为规范性文件的效力层级较低、资产管理业务的信托法律性质未被明确以及分业经营下资产管理业务的法律规范不统一等方面;监管体系的不足主要体现在功能监管存在诸多局限性、监管机制协调性与系统性不足以应对时刻发展变化的资管业务以及金融创新背景下金融风险控制力度缺乏等方面。第四部分介绍并分析了美国、英国及日本等发达国家的资产管理业务监管法律制度:美国通过《多德——弗兰克法案》从机构设置和监管手段上进行监管整改,英国一改大一统监管转而开展目标监管新模式,日本通过统合法律形成完整的法律规制体系。通过学习域外国家的历史教训及先进经验,得出应结合我国金融市场发展现状来审慎选择监管模式、加强金融稳定发展委员会及一行两会等监管部门的系统性和协调性,牢牢地守住不发生系统性金融危险的底线等启示。第五部分从现行资产管理法律规定和监管体系两个层次,提出了我国金融机构对资产管理业务的法律规定和监管体系的完善建议。在法律规定的层面,提出了以信托关系为基础的法律框架来规范资产管理业务,以直接有效的方式修改《信托法》的适用范围;针对《资管新规》及其配套细则较低的效力层级,可以由国务院通过颁布《信托机构管理条例》,对资产管理机构的设立、内部管理和运行进行规范;通过“单独立法+司法解释”的方式,建立起管理人信义义务制度。在监管体系层面,学习英国的“新双峰监管模式”的经验,提出了目标监管的新模式,重塑监管理念和完善监管制度的发展方向;建立资产管理业务的统一监管标准,以金融业业别为区分进行横向的统一监管;吸取域外国家的立法经验,完善信息交流与共享机制,加强金融稳定发展委员会的监管协调权利,建立和完善监管机构之间的协调机制;建立起风险统计监测体系以防范金融风险,并建设中国的“监管沙盒”,探索资管业务监管的新方式。
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