近年来,以财富最大化为目标的企业,环境污染、食品安全等问题在高速发展的过程中频发,企业的社会责任受到广泛关注。2006年、2008年,我国的上海证券交易所和深证证券交易所,分别发布了《上市公司社会责任报告指引》,国资委2012《中国国有企业社会责任报告编写指南》要求国有公司编写并发布企业社会责任报告。2015年伴随着雾霾问题的日益严重,企业的社会责任问题又一次被推上风口浪尖。同年我国质检总局和国家标准委联合发布了《社会责任指南》、《社会责任报告编写指南》和《社会责任及分类指引》规范了社会责任信息披露的国家标准。截止2015年底我国境内当年共发布社会责任报告1601份,随着报告数量的增加,社会责任信息披露质量对企业造成的影响问题受到广大学者的关注。权益资本成本是指股东将资本投入企业后所要求的预期收益率。他们感知的企业预期风险越高,对其投入资本要求的报酬率就越高。根据委托代理、信号传递、利益相关者三个基础理论,企业社会责任信息披露通过降低企业信息不对称风险和委托代理风险、提高企业品牌声誉和消费者对其产品的认可程度、履行社会责任增加资金支出从而提高财务风险三个机制来影响权益资本成本。但两个变量之间的关系目前没有统一结论,生命周期理论认为企业在每个生命周期阶段有特定的企业声誉、委托代理成本风险、经营风险和财务风险等特征,这种差异或导致社会责任信息披露质量和权益资本成本的关系,会随着企业的生命周期产生动态效应。因此,本文运用回归分析法,对我国发布社会责任报告的上市公司2009-2014年间2645个样本数据进行实证研究。探讨企业的每个生命周期中,企业社会责任信息披露质量对权益资本成本的影响及其作用机制。实证结果表明:(1)初创期,社会责任信息披露质量的提高对权益资本成本无显著影响。(2)成长期,社会责任信息披露质量与权益资本成本的关系表现为显著负相关。(3)成熟期,两变量间的负相关性最强。(4)衰退期,两变量间呈正相关关系。进一步研究发现:非重污染行业中两变量的关系符合以上动态效应,但在重污染行业中生命周期因素对两变量关系的影响力减弱。本文的结论丰富了相关研究文献,支持了我国上交所、深交所和国资委发布的鼓励社会责任信息披露的相关政策,也为企业在不同生命周期采取差异性披露措施以有效降低权益资本成本提供了理论参考。