在金融经济学流行范式中,市场价格被认为是被动地反映基本供需关系,金融市场会趋向一种能够反映参与者预期的平衡。然而现实的金融市场中存在着许多无法被被现代投资理论解释的问题,例如A股市场中一直以来存在的巨大波动,使得我们难以在股票价格的变化和基本面的变化之间建立起稳定的关系;我国的大多数上市公司并未长期为投资者提供稳定的现金分红以至于难以通过现金流折现来为其股票定价;A股投资者对于“高送转”等非理性利好的追捧等等。本文从反身性的基本理论出发,首先采用宏观经济数据和上市公司每股收益和股价收益率的面板数据验证了上市公司基本面的变化与股票价格的变动之间的关系,得到的结论是在一定的时间区间内:（1）在宏观层面,股价收益率对总产出增长率和投资增长率有着较为显著的正向影响,对消费的影响不显著;（2）在微观层面,股价收益率对上市公司的每股收益增长率有着显著的正向影响。然后采用统计物理学中的Ising模型模拟众多投资者之间的相互作用,并将基本面与价格的反身性关系也考虑进模型中,从而构造出包含反身性理论三个主要变量——价格、基本趋势、主流偏向——的股票价格动力学方程,并通过蒙特卡洛方法模拟出股价的收益率序列。本文的创新点在于从非均衡理论的视角,利用了中国的数据完成了反身性理论的实证分析,并借鉴物理学中的Ising模型实现了基于反身性理论的股票价格模拟,并对前人的建模进行了优化。本文研究的意义在于希望能够对经典经济学理论在资产定价中所不足的地方提供一个新的分析方法,从而进一步完善人们对社会科学的认知,也希望能够为政策制定者以及金融市场投资者提供一个看待市场波动的新视角。