过去三十年，中国经济凭借资源的粗放式投入而取得飞速发展。在这样的时代下成长起来的中国企业，普遍结构臃肿，缺乏灵活性。随着新常态的逐步深化，消费升级和创新驱动的时代价值和要求不断彰显，中国企业的竞争环境日益严峻。对于中国企业而言，转型升级已成刻不容缓之事。公司创业具有变革旧秩序和规则的力量，它能够帮助企业突破成长的束缚，为企业发展增添新的动力。因此，越来越多的成熟企业将公司创业视为转型升级的重要途径，开始将企业创新的希望寄予公司创业。然而，产业界对于公司创业推动创新的理解还停留在表面，认为公司创业与创新是简单的线性关系。依据这种逻辑，作为公司创业重要形式之一的公司创业投资（Corporateventure capital）将必然走向规模化和多元化。但是，公司创业投资组合的创企业企业数量和异质性的增加是否一定会带来创新？本文正是从这一问题出发，基于组织学习的理论视角，考察公司创业投资组合与成熟企业创新之间的关系，并检验了公司创业投资组合影响成熟企业创新绩效的作用条件。　　文章基于沪深主板33家上市企业进行的CVC投资活动所构成的非平衡面板数据，采用负二项回归的计量模型检验公司创业投资组合创业企业数量、组合多元化程度与企业创新之间的关系。研究的结果表明:公司创业投资组合中创业企业数量和组合多元化程度与成熟企业的创新绩效之间存在倒“U”型关系，并且这种“U”型关系受到成熟企业的知识基础和其与创业企业之间的技术接近度积极的调节作用。本研究拓宽了现有文献中关于公司创业投资和投资企业创新绩效之间关系的理解，也刻画更广泛的战略边界，鼓励后续的研究者从创新搜寻和组织学习等方面解构公司创业投资中的知识转移过程。最后，本文基于相关研究结论，分别从企业和政府部门两个方面提出了一些建议。