【摘 要】
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随着上个世纪90年代中国股票市场的建立和发展,中国企业并购活动日益频繁。并购交易活动日益称谓企业自我发展和扩大的重要手段。但是由于多种原因,大部分并购交易很难为并购企业创造价值。本文的研究目的在于采用EVA评价指标分析并购价值并确定影响并购价值创造的因素及其作用路径,为那些希望通过并购提升企业价值的上市公司提供借鉴和参考。首先,本文阐述总结了国内外学者对于并购价值的研究,从并购以及并购价值相关概念
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随着上个世纪90年代中国股票市场的建立和发展,中国企业并购活动日益频繁。并购交易活动日益称谓企业自我发展和扩大的重要手段。但是由于多种原因,大部分并购交易很难为并购企业创造价值。本文的研究目的在于采用EVA评价指标分析并购价值并确定影响并购价值创造的因素及其作用路径,为那些希望通过并购提升企业价值的上市公司提供借鉴和参考。首先,本文阐述总结了国内外学者对于并购价值的研究,从并购以及并购价值相关概念入手,提出了本文的研究内容和研究思路。其次,结合并购的相关理论,从并购交易特征和并购
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随着社会信息化应用水平不断提高,由此产生了众多与企业和行业活动相关的数据。这些数据来自于企业的办公自动化系统、客服系统、销售系统等,企业要组织好对这些数据的管理,需要建立合理的方案。一方面,需要借助存储载体来记录这些宝贵的业务数据;另一方面,更需要通过特定的系统解决方案或者技术手段从巨量的数据中获得有用的信息,进而形成知识,为企业或用户创造价值,为提高企业的竞争力服务。尤其是在当今的技术与商务环境
随着经济全球化、信息网络技术的发展以及中国经济市场化程度的提高,越来越多的民营企业开始考虑总部选址问题。虽然学术界在企业总部选址方面理论论述较为丰富,但它们都把企业的总部选址决策行为置于静态的环境之中。民营企业总部选址是在动态环境下的决策,不仅要考虑企业自身的行为,而且还要考虑植入这些行为之中的社会和文化内涵。网络嵌入性理论强调企业行为的情境依赖,可以更好地解释民营企业总部选址行为。事实上,作为嵌
所谓并购,也称企业并购,包括企业兼并和企业收购。其目的是获得目标公司的控制权。外资并购属于企业并购的一种,涉及到两个或两个以上的国家,因此它的内涵与一般的企业并购或国内并购有所不同。作为企业并购的特定形式,外资并购的产生源于企业并购的发展。三次企业并购浪潮之后,外资并购开始崭露头角。进入20世纪90年代以来,出现了全球性外资并购的风潮,特别是从1999年以来,企业并购的浪潮几乎席卷了欧洲和亚洲。外
自1998年中国“走出去”战略正式提出以来,已经经历了数十年的发展。在经济全球化的背景下,不少中国企业把海外并购当成了企业国际化的快速通道,掀起了中国企业海外并购的浪潮。我国资源型企业也在数十年中不断尝试着实施“走出去”战略,从1992年12月首钢购买了濒临倒闭的秘鲁铁矿公司股份,到中海油并购优尼科公司的失败案例,可以看出中国资源型企业在并购浪潮中,走的并不是一路顺风,许多的失败案例给了我们很多教
在外资并购浪潮席卷的今天,虽然一方面为我国的经济发展、科技创新等带来了活力,但随之对国家安全的威胁引起了各国的普遍关注。作为维护国家安全的手段之一,外资并购的国家安全审查制度已在国际上广泛应用,而遭受外资并购考验的我国,更需要建立并完善这一制度。可喜的是,2011年2月,《关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度的通知》(以下简称《通知》)由国务院办公厅出台了,这表明我国在建立外资并购的国家安全
并购对企业的成长发挥着重要作用,并购可以使企业迅速获得技术、市场、人才等资源。它的潜在优越性激发了优秀的企业进行一次次并购活动。纵观全球,并购浪潮风起云涌、此起彼伏。近几年我国的国资委也希望中央企业能通过并购来做大做强,在此种背景之下,我国的中央企业也掀起了一股并购的热潮,但中央企业通过并购整合是否达到了企业发展的目的,如何去评价中央企业的并购整合,这对处于已经完成并购整合或者即将发起并购进行整合
近年来,我国境内的外资并购份额日益扩大,涉及的领域也更加广泛,对中国经济的迅速发展起到了一定的积极作用,但外资并购行为在带来大量资金、技术经验和先进管理方法的同时,若得不到合理有效的控制,也会产生许多负面效应,如国有资产的流失、形成行业垄断、外资企业对核心技术的控制抑制我国相关产业技术的革新等,其造成的国家安全问题正逐渐引起社会各界的广泛关注。2008年,中国《反垄断法》已经正式生效,其第三十一条
本文在总结了目前国内外独立董事制度的研究现状的基础上,提出从股东控制权私利这个角度来研究我国上市公司独立董事制度。独立董事制度的施行目的是要维护上市公司股东的利益,特别是中小股东的利益。而能够损害中小股东利益大致来自两个方面,一个方面是管理层不道德的代理,所谓的代理人道德风险,另一方面是大股东、控股股东对中小股东的利益侵占,所谓公司控制权私利。本文是从大股东侵占中小股东利益这一角度来研究我国独立董
我国证券市场建立以来,为了提高上市公司的会计信息质量,规范其会计处理,财政部多次出台有关“资产减值”的法律法规。2006年2月15日,财政部颁布了新的《企业会计准则第8号——资产减值》准则,规定资产减值一经确认,在以后会计期间不得转回。以期达到封住上市公司利用长期资产减值“前期计提,后期转回”的盈余管理手段。为了检测新准则的实施效果,本文结合理论分析和实证研究两个手段对资产减值问题进行详细的研究。
自上世纪90年代初,上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立,这为我国上市公司并购提供了表演的平台。上市公司的并购从无到有,规模从小到大,逐渐成为证券市场关注的热点,并购也成为国内企业寻求快速发展的重要手段。08年发生的金融危机使得发达国家陷入“二战”以来最严重的衰退,发展中国家也受到巨大冲击,大量企业深陷困境,部分资产严重低估;同时,各国政府相继出台经济刺激政策,支持本国企业进行并购重组。在这种大