在全球竞争日渐激烈的情况下,企业要充分发挥其自主创新主体作用,开启国家创新发展的新局面。在不断创新和发展的过程中,研发资金和研发人员的投入是提高产品和服务创新能力的前提条件,在创新活动中承担着不可替代的角色。政府补助能够对企业研发活动给予资金支持,提高企业创新积极性,也可能影响市场资源的配置,降低开展创新活动的积极性。融资约束会降低企业进行自主创新的积极性,同时也会影响政府补助对自主创新的作用,目前相关研究很少关注到这一点。本文主要探讨了政府补助如何影响上市公司自主创新,在融资约束的作用下政府补助如何影响上市公司的自主创新以及这种影响在产权性质不同情况下的差异,其研究意义在于为理解企业自主创新的影响因素提供了一个新的视角,也为理解三者之间的关系提供了新的经验证据,完善了现有研究结论。本文在回顾已有相关研究文献的基础上,探讨政府补助对企业自主创新的影响,以及融资约束在政府补助与企业自主创新之间的存在着怎样的调节作用。本文将理论与实证相结合,运用市场失灵、信息不对称、委托代理等理论,分析政府补助对企业自主创新的效应,以及融资约束对这种效应的影响。同时利用2011-2018年A股上市公司的数据,运用DEA模型算出研发效率,再用多元线性回归模型,对本文提出的问题进行分析,并得出以下结论:政府补助对企业自主创新具有激励效应;相对于融资约束强的企业,在融资约束弱的企业中政府补助对企业自主创新的激励效应更强;相比国有企业,在非国有企业中融资约束对政府补助激励效应的调节作用更大。在上述分析和结论的基础上,本文提出降低信息不对称,拓宽融资渠道和更好的发挥政府补助作用等政策建议。本文主要包括六个部分:第一部分,绪论。阐述了本文的研究背景及意义,并对本文的研究内容进行介绍,最后总结出本文的创新点与不足之处。第二部分,文献综述。该部分对相关研究文献进行综述,包括政府补助与企业创新,融资约束与企业创新,政府补助、融资约束与企业创新。第三部分,理论分析与研究假设。阐述了本文的理论基础,在对相关理论进行分析的基础上,提出本文的研究假设。第四部分,研究设计。对本文的变量进行定义并介绍各个变量的度量方法,最后介绍了本文样本的数据来源及处理过程。第五部分,实证分析。本文以2011年—2018年沪深两市A股上市公司数据为样本,首先通过描述性统计和相关性分析对主要研究变量的特征进行大致的刻画,然后以相关性分析的结果为基础进行回归分析,检验融资约束在政府补助与企业自主创新之间调节效应,最后通过将变量年限滞后、进行替换等方式,来观察本文的研究结果是否发生变化,验证其稳健型。第六部分,研究结论和政策建议。论述了本文的研究结论,并提出对策建议。在继承已有的研究成果的同时,本文有以下几点创新点:首先,本文站在融资约束的角度,探讨政府补助对企业自主创新的激励效应,对于重新审视和完善企业创新方面的政府补助政策,缓解创新活动融资难问题,激发企业创新潜能等方面有重大意义。其次,已有相关研究主要选取研发资金投入、人力投入以及专利申请数量对企业创新进行度量,并且很多文献使用行业层面的专利申请数量进行实证研究,引入企业层面专利申请数量的研究相对较少。本文则将其纳入企业研发投入到研发产出的系统过程中,运用DEA模型算出研发效率,对企业创新进行实证分析,丰富了政府补助领域的研究文献,而且本文考虑了研发投入与研发产出之间普遍存在时滞效应,使结论更加严谨和符合实际情况。