目前，中国已经跃升为世界第二大经济体，世界第一大出口贸易国及第二大进口贸易国。然而，中国的主权货币人民币却没有获得与之相对应的地位，人民币还不是世界货币，中国的进出口贸易仍按美元计价结算。布雷顿森林体系所建立的以美元为核心的国际货币体系安排对整个世界的经济活动仍发挥着重要的影响。世界外汇市场的交易85％是美元交易，美元占有全球外汇储备60％以上的份额，40％以上的国际债券计价货币以美元计价。“美元霸权”为美元带来了“嚣张的特权”，世界上最富有的国家凭借其国际货币的地位，得以极低的融资成本在世界范围内融资，再把资金投到收益较高的行业来赚取利差，攫取丰厚的利润。发展中国家由于多年来的出口导向的经济增长策略积累了大量的美元储备，因美国拥有着高度发达的流动性很强的国际金融市场，因此，发展中国家依靠牺牲自己国家资源及廉价劳动力而辛苦挣得的外汇储备又源源不断的流回美国，形成了“富国向穷国借钱”的局面，而且借贷成本极低。这表明单一美元主导的国际货币体系存在着不公正性和不合理性，从而导致世界各国对储备货币发行国的过度依赖。二十世纪九十年代以来频发的金融危机进一步暴露了这一体系存在的弊端。尤其是2008年国际金融危机爆发以来，美国为刺激自身经济复苏，采取不负责任的美元贬值及量化宽松政策不仅给发展中国家带来了资产价值的损失，同时输入了通货膨胀。因此，改革现有国际货币体系的呼声越来越高。从单一储备货币体系过渡到多储备货币体系已经成为发展的必然趋势和最终选择。世界经济所呈现出美国、欧元区和中国三极化发展的趋势，必然要求未来美元、欧元和人民币在各自的区域内发挥主要国际货币的职能。因此，从国际局势来看，人民币国际化恰逢最佳战略时机。　　随着世界经济金融一体化的不断深入，中国想要跻身世界经济强国的行列，中国的主权货币人民币就必须在世界范围内发挥更大的作用。在多年来出口导向的外向型发展战略的引导下，中国积累了巨额外汇储备，除了面临资产不断缩水的风险外，巨额外汇储备不但带来人民币不断升值的压力，而且也带来国内通货膨胀的压力。中国的进出口企业面临着巨大的汇率风险。从国内来看，人民币国际化是推动中国经济进一步发展壮大，参与经济全球化的关键因素。因此，探讨人民币国际化的议题就显得格外重要。　　一般来说国际货币应该履行三个主要职能:国际贸易中的计价结算货币职能，国际金融交易中的融资、投资货币职能及国际储备货币的职能，本文从以上三个职能入手，深入分析了人民币作为国际货币的潜力，并提出了实现人民币作为国际货币的潜力的一些配套措施。　　本文分六个部分对人民币成为国际货币的潜力进行研究:　　第一章导论本章对论文的选题背景、选题意义、结构框架、研究重点及难点、创新及不足进行介绍，并对此领域的国内外研究文献进行了综述。　　第二章货币国际化的国际经验本章对四个主权国家的货币国际化经验进行了分析，分别是英镑、美元、日元和马克。为本文分析人民币国际化问题提供值得借鉴经验和教训。分析时分别也从国际货币三个主要职能角度展开，与本论文的其他部分保持逻辑一致性。　　第三章人民币作为国际结算货币的潜力分析本章从宏观和微观的角度，运用结算货币选择的一般均衡模型和局部均衡模型，总结出决定一种货币作为国际计价结算货币的条件。从中国出口商品的差异性、中国进出口商品的市场份额及人民币汇率波动等三个方面对人民币作为结算货币的潜力进行分析。　　第四章人民币作为融资货币的潜力分析本章首先分析了一种货币被选择作为融资债券货币的条件，并据此，从国际和国内需求、制度环境及价格因素等几个方面分析了人民币作为国际债券计价货币的潜力。　　第五章人民币作为储备货币的潜力分析本章在假设人民币实现完全可自由兑换的条件下，从国别的角度出发，假设世界上存在一个代表性的中央银行，该央行的储备资产池有包括人民币在内的六种主要储备货币，按照资产池的收益最大化及风险最小化的组合策略，计算出储备资产池的各种储备资产的份额，并重点关注人民币在储备池中将会占有多大的份额。　　第六章配套措施本章在前面分析的基础上，从国际货币的三个职能角度分别提出了充分发挥人民币国际货币潜能的一些配套措施。　　通过对于人民币作为国际货币的潜力分析，本文得出如下结论:　　第一，对于人民币是否具有作为国际结算货币的潜力，本文认为:　　从中国整体的贸易规模及中国出口产品在世界市场占有份额来说，人民币有很大的潜力成为国际贸易计价结算货币。如果细分不同的产品，本文认为(1)中国生产的劳动密集型产品具有很强国际竞争力，且在世界市场占有很大份额，对于这一类产品，非常有潜力采用人民币计价结算。(2)中国生产的资本及技术密集的产品中，尽管仅有微弱的国际竞争力，但是却在欧盟此类产品的进口中占有最大的市场份额，根据结算货币选择的理论，如果产品竞争力弱，但是在进口国占有很大市场份额时，如果本国所有出口企业采用合作的策略而统一采用本国货币计价结算，则可以带来企业利润的最大化。对于此类企业来说，如果中国政府进行政策引导，鼓励此类出口企业采用合作的策略，可以大大增加人民币在出口产品中的计价结算的比例，人民币作为结算货币的潜力将极大的发挥出来。(3)而对于那些即不具有国际竞争力又不占有很大市场份额的其他种类的出口产品来说，采用人民币计价的潜力比较弱。　　第二，对于人民币是否具有作为国际融资货币的潜力，本文认为从价格因素（人民币长期国债收益率相对较高及人民币汇率一直稳步升值趋势）来看，人民币对于非金融机构选择国际债券发行币种时具有较大吸引力，而对于金融机构吸引力较弱。对于人民币作为国际融资货币的潜力发挥在很大程度上还有赖于两个重要的条件的实现:一个是跨境贸易中的进口采用人民币结算及境外人民币存量的积累，另一个是发达的金融市场和开放的资本账户作为制度性的保障。这两个条件中，制度性的保障在中国比较滞后，因此，要充分发人民币作为国际融资货币的潜力需要逐步开放资本账户并且加快国际金融市场的建设，为人民币金融资产的交易提供高效便捷的平台。　　第三，对于人民币是否具备作为国际储备货币的潜力，本文认为人民币目前初具作为国际储备货币的潜力。通过对人民币在代表性中央银行的国际储备货币中的模拟，可以看出人民币将在其中占有一定的份额，而且份额的变化将这有赖于两个重要的影响因素:一个是人民币交易成本（用买卖价差表示），当交易成本不断降低时，人民币在一国央行的储备资产池中的份额会逐渐增加;另一个是人民币作为盯住货币，当人民币实现完全可兑换时，最有可能首先被那些把人民币作为篮子货币中盯住货币的国家作为储备货币持有。现在已经有一些东亚的国家把人民币作为其汇率篮子中的“隐形锚”，因此，这些国家最有可能在人民币可兑换之后把人民币作为其外汇储备。　　最终，通过对人民币在三个职能方面的潜力分析，本文得出结论认为:人民币有潜力成为国际货币体系中的重要一极。然而，人民币各项国际职能的潜力的实现要依赖于一些其他的前置条件的实现以及配套措施的同步推进。这些配套措施主要包括:　　第一，进一步增强中国出口企业国际竞争力;第二，在对外经济援助和贷款时积极采用人民币计价;第三，推进人民币用于大宗商品计价;第四，加速推进实施一揽子金融改革措施;第五，推动和培养境外对于人民币的需求;第六，建议以香港为中心的全方位的人民币离岸市场;第七，继续加大与其他国家的货币互换力度;第八，推进人民币成为SDR篮子货币。　　国际货币职能之间可以彼此促进，互相加强。因此，可以同步推动这些配套措施的实施，使得人民币作为国际货币的三个方面职能同步起作用。货币使用的“惯性”和“网络外部性”会使人民币在多个领域同时被使用。但是，必须意识到人民币成为国际货币的过程必将是一个漫长的过程，因为在这个过程中，人民币要面临着既有国际货币的竞争，就像美元登上历史舞台一样，必将经历一番反复的过程。同时，中国国内的经济发展模式从很多方面都对人民币的国际使用形成了制约。中国的资本账户还没有完全开放，利率、汇率等价格因素还没有完全市场化，存在一定的扭曲，货币政策调节的价格传导机制还没有发挥出来。这些障碍是多年来中国经济发展模式所形成的，必须进行改革。因此，人民币国际化的过程可以看作是中国经济发展模式的调整、经济结构、出口结构、国内收入分配模式等多方面改革的一个契机。人民币国际化的过程应服务于中国经济发展模式的转变，中国经济发展模式转变过程中的各项改革又促进人民币的国际使用。二者互相作用，互相加强，最终使中国成为世界经济强国、贸易强国，人民整体福利水平得以提高。