近年来,在利率市场化和金融脱媒的背景下,我国商业银行为了盈利和规避监管,大力开展同业业务,同业业务实现了快速发展,业务形式和功能上也得到了不断创新。同业业务不仅发挥着在同业机构间调剂资金余缺,熨平短期流动性波动的传统功能,还能够提高银行盈利能力,加强同业合作,加快银行转型发展。然而,同业业务的快速发展也带来了一些风险隐患。同业业务过度的期限错配容易放大流动性风险,市场化定价的同业存款占比上升增加了银行的利率风险敞口,良莠不齐的基础资产和交易对手加大了信用风险,监管套利导致了合规风险和操作风险,金融机构关联性带来了潜在的系统性风险。在目前去杠杆、防范系统性金融风险、维护金融稳定的形势下,研究同业业务与银行经营稳定性的关系和影响机制有着较为重要的意义。本文从理论与实证的角度就同业业务对商业银行经营稳定性的影响进行研究。理论部分运用定性分析的方法从正负两方面对我国商业银行同业业务影响其经营稳定性的机制进行阐述。实证部分构建面板模型,采用我国16家上市银行2010年三季度到2018年四季度的季度数据进行回归分析,其中银行同业业务变量采用同业资产占比和同业负债占比,商业银行经营稳定性变量釆用Z值,实证方法采用固定效应模型。实证结果表明,同业资产比重的上升会降低商业银行经营稳定性,中小银行的经营稳定性受同业资产的影响更加显著。在理论研究与实证研究的基础上,本文从商业银行和监管者两个层面,提出了同业业务规范发展和科学监管的对策建议。