房地产市场和股票市场能否安全有效运转直接关系到我国国民经济的平稳健康运行。房地产市场和股票市场是关乎我国国民经济的两个关键性市场。房地产市场是切实关系民生的“温度计”,是实体经济的主要代表；而股票市场是宏观经济的“晴雨表”,是虚拟经济的代表。这两个市场的运行状况直接关系着我国的民生及整体经济运行状态。两个市场的发展和价格的起伏波动也越来越成为人们关注的焦点。1998年7月,我国开始实行住房分配货币化,进行了住房商品化改革。房改的直接结果就是房价的不断攀升,这使得房地产行业所创造的财富占全部社会财富的比重越来越大,进而使得房地产业成为衡量我国国民经济发展的重要指标。1998年12月,国家有关部门颁布了《证券法》,这使得我国股票市场的性质发生质的变化,开始由弱式有效市场向半强式有效市场进行转变,再加上而后国家推行股权分置改革,直接导致股票市场逐渐成为衡量我国国民经济是否安全稳定发展的重要指标。虽然我国的房地产市场和股票市场存在着不同程度的缺陷和不足,但是越来越多的居民开始将资金投资于房地产市场和股票市场。这直接导致房地产和股票的投资收益在我国广大民众的个人财产性收入中的比重大幅上升,并且房价和股价开始成为衡量当前我国资产价格是否合理的关键指标。因此,正确认识房地产市场和股票市场的关系具有重要的理论与现实意义。作为现代经济社会中的两个关键性市场,房地产市场和股票市场之间存在怎样的联系?在这样的一种关系中,两者谁起关键性的主导作用?能否利用房地产市场与股票市场之间的相关作用来引导和带动我国国民经济的安全稳定健康运行?对以上问题的研究认识进而找到解决问题的答案,既有利于广大投资者合理调整资产投资组合以获得最大收益并降低投资风险,又有利于国家相关部门提高监管效率和水平,切实加强对我国资本市场的监管,以此来加强我国金融体系的风险抗击能力,并且有助于决策者制定科学合理的宏观经济政策,进而引导房地产市场和股票市场在良性发展的轨道上运行,以此带动我国经济的发展,进而提高广大居民的收入以此达到共同富裕的目的。本论文首先对广大国内外学者关于房地产市场与股票市场相关性的研究文献进行了分析,而后在理论上分析了房地产市场与股票市场的相关性。先是基于房地产作为耐用消费品的视角,用财富效应和挤占效应来解释两者之间的关系;而后基于房地产作为投资品的视角,用投资组合效应和替代效应来解释两者之间的关系；最后在房地产二重属性的前提下,从理论上分析股市与房地产市场的总关系。在对两者关系进行理论分析之后,本文对二者关系进行了实证分析,先分别从基于房地产作为耐用消费品的角度以及基于房地产作为投资品的角度进行研究,而后在房地产的双重属性下,通过实证分析的方式对我国房地产市场与股票市场的相关性进行了相应的研究。主要操作程序为：先根据研究命题以及我国当前的国情,选取了合理的指标,而后分别对指标先后进行了单位根检验、协整检验与格兰杰因果检验。研究结果显示,房地产作为耐用消费品时,房地产市场是股票市场的格兰杰原因；房地产作为投资品时,股票市场是房地产市场的格兰杰原因;在房地产的双重属性下,房地产市场与股票市场之间存在协整关系,即长期均衡关系,但不存在Granger因果关系。基于上述结论,本文给出了相应的解释并分析了实证研究结果与前文所述的房地产市场与股票市场相关性理论之间的关系,然后分别在国家宏观调控层面、股票市场和房地产市场自身完善层面以及投资者投资选择层面给出了相应的建议,例如,统筹规划房地产市场与股票市场；引导住房回归消费属性,抑制投资投机性购房需求；合理控制信贷规模,严密监测信贷资金流向；拓宽投资渠道；房地产市场与股票市场自身的发展与完善,形成两者一体化格局；投资者应建立科学的资产组合等措施。