互联网公司双重股权结构研究

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双重股权结构不同于单一股权结构坚持“一股一权”“股权平等”的原则,而将公司股票分为了高低不同表决权的种类。通过这种设置,持有高表决权股票的股东,即使其所持股票的份额比例减少,仍能够凭借其表决权始终牢牢掌控公司的经营管理。公司的发展具有两个关键性的因素:人才,资金。互联网公司作为高新技术产业,对人才有异于传统行业公司的需求,人才对于互联网公司的重要性大于资金。双重股权结构能够保证在资金大量涌入、优秀人才的股份不断被稀释的情况下,公司的控制权始终掌握在特定人才的手中。虽然双重股权结构是一种会使表决权高度集中的集权结构,违背了“股权平等”原则,对股东利益和公司自身会产生各种不利影响,但通过对各种不利影响的梳理和分析,我们发现总体而言,互联网公司采用双重股权结构是利大于弊的。而且,双重股权结构自身也在发展进步,如新型的阿里巴巴合伙人制度就解决了在表决权高度集中的情况下,怎样实现公司控制人新老交替的问题。近年来,我国大批顶尖的互联网公司纷纷选择赴海外上市,对我国而言是巨大的损失。因此为了顺应时代、经济发展的潮流,我国通过公司法领域的改革,初步建立起我国的双重股权结构制度,解决了互联网公司控制权的问题,以期吸引和鼓励互联网公司在境内上市。虽然我国的双重股权结构制度在某些方面更加进步,但是由于目前相关证券法律法规并没有随之进行改革,以及互联网公司自身短期内盈利困难的特点,单单依靠建立双重股权结构制度,是不够吸引互联网公司在境内上市的。我国要想抓住互联网经济浪潮中的机遇,还应当加快证券法领域改革的步伐。
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