企业股权激励是以缓解委托代理矛盾为目的,通过设定相关条件给予员工部分股东权益,使其转变工作意识,与所有者共同进步,维持企业长期可持续发展的一项企业激励制度。我国于1999年开始试点股权激励,2005年《上市公司股权激励管理办法》的发布,代表着股权激励正式在我国具备了良好的制度环境。随着经济的不断发展,股权激励相关政策一直在持续推出,研究也在不断增多。我国医药行业属于高新技术行业,经过多年发展,增速趋于放缓,竞争环境愈发激烈。如何提高公司综合竞争力,吸引优秀人才,提高创新能力是医药行业面临的重要问题。面对这一情况,越来越多的医药企业选择实施股权激励。截至2019年底,在所有上市的242家医药公司中有40%左右的企业已经实施了股权激励计划,而且有不少企业公布多次股权激励方案,共计144套。从刚开始每年仅有几家公司实施股权激励到年平均增长几十家公司,足以说明股权激励在目前医药行业的应用越来越重要。文章对整个医药行业实施股权激励的情况进行历史回顾和现状剖析,主要包含政策背景和总体情况两个方面,同时按照上市公司性质、股权激励种类、期限、对象、解锁条件等五个方面对医药行业实施股权激励的特征进行归纳,有效地突出了医药行业实施股权激励的相关特点,对于医药行业实施股权激励情况有一个清晰的认知。本文选取在医药行业中处于优势地位的恒瑞医药,其截至2021年2月底已经成功实施了三次股权激励方案,第四次仍处于实施中。就恒瑞医药四次股权激励实施方案和进度进行了详细阐述。关于实施效果方面,运用事件研究法,分析恒瑞医药每次实施股权激励后市场对于其反应状况。探讨恒瑞医药财务绩效时,将其和行业水平进行对比,同时引入了研发创新、人力资源影响和管理层及激励对象的流动性等非财务指标从而分析其非财务绩效。针对方案的不足之处,通过比较优缺点,提出具体优化方案。本文通过对恒瑞医药案例分析得出以下结论:恒瑞医药股权激励实施效果整体较好,公司财务绩效得到一定的提升,非财务绩效也有较好的改善,但股权激励方案仍存在不足之处。综合方案实施情况和行业实施背景,本文提出以下政策建议:完善股权激励法律法规体系,确保股权激励的实施受完善的法律法规保护;同时营造良好的资本市场环境,从而能反映出股权激励的真实实施效果;另外股权激励方案涉及对象和数量广而多,还需加大股权激励信息披露制度;有效的监督监管是股权激励实施的重要后续保障,因此还需健全股权激励的监督管理机制。