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随着经济全球化和股权主义的日益兴起,公司治理结构已经成为企业理论的重要研究内容,也是构成衡量一国经济核心竞争力高低的重要标志性因素。公司治理结构问题的核心在于如何保证企业的决策科学和怎样提高公司绩效。公司绩效是一个公司治理水平健全与否的最有效和最直接的反映,公司治理水平比较高的公司必然具有良好的公司绩效和持续发展能力。可以说,有效的公司治理结构是提高公司绩效的必要条件。然而公司治理结构在我国还是一个比较新的概念,对于经理层的激励与约束、董事会的作用、对中小股东的保护等问题,直到20世纪90年代上半期才受到关注。在推进公司治理结构的理论研究和实践运作方面还刚刚起步。
在我国经济发展进程中,汽车业已成为我国具有较高技术含量和较好发展势头的行业,并逐渐成为新时期的经济增长点和支柱产业。其发展可以带动上、下游相关产业的发展,并且可以解决我国的一部分失业问题。然而,我国汽车业的公司治理水平并不高,国际竞争力不强。2005年1月1日,我国取消了对汽车进口实行了多年的配额许可证管理制度。汽车业已直面严酷的国际竞争,其在全球竞争中的地位将在很大程度上决定我国经济的发展前景和综合竞争力的高低。且在原材料、能源不断涨价以及车价下滑的情况下,怎么样提高效率、降低成本、健全价格机制、优化资源配置、促进产业发展、拥有自主知识产权、推进全国市场联网等成为了问题的关键。我国汽车业上市公司如何适应这种变化,完成内部机制转换,建立高效的现代企业制度,完善公司治理结构,提高公司治理绩效,成为摆在我们面前的重要课题。
本文选取我国汽车业上市公司的治理结构作为研究对象,是基于汽车业上市公司己发展成为中国汽车产业的主力军和大型企业的优秀代表,也是我国国民经济的支柱产业。本文希望通过对中国汽车业上市公司治理结构各个环节对公司绩效的影响进行研究,揭示我国汽车业发展过程中治理结构方面存在的问题,为我国汽车业的发展提供理论依据和现实指导。
本文在研究过程中,将规范分析、实证分析、定性分析和定量分析等方法相结合,选择出评价我国汽车业上市公司绩效的综合指标,并进一步分析公司治理结构各环节的变动对该综合指标的影响,最后提出提升我国汽车业治理绩效的对策建议,对我国汽车业的健康发展和结构调整等问题具有一定的借鉴意义。本文主要包括三大部分:
第一部分,是全文的基石,主要介绍有关公司治理的理论和相关研究文献。有关公司治理结构和公司绩效的理论是指导笔者进行分析和研究的理论基础。
第二部分,是全文的核心,首先分析了我国汽车业上市公司治理结构的现状以及公司绩效问题,选取我国汽车业在深沪两市上市的汽车制造业和汽配业公司作为样本数据,利用主成分分析法建立我国汽车业治理绩效的评价指标,并从债权比例、股权集中度、股权构成、董监事会规模以及两职合一状况等方面进行相关分析和回归分析,以期考察目前我国汽车业上市公司治理结构对公司绩效的适用性和发现问题。
第三部分,在以上分析和研究的基础上,提出提升我国汽车业上市公司治理水平和治理绩效的对策建议。