创新已经成为时代发展的主题,科技的发展告诉我们,一个国家只有拥有强大的自主创新能力,才能在激烈的国际竞争中逐渐强大。金融创新亦如此,金融产品的创新从推动金融监管层制度的变革、降低市场交易成本以及规避金融风险等方面提高金融效率。2008年金融危机的爆发,让金融产品的创新发展之路大打折扣,尤其是对于正处于探索阶段的中国基金业金融产品创新无疑产生了巨大的影响。同时,国内投资者对于理财产品的认识仍然存在很多的不足,所以中国基金业产品创新仍然面临巨大的压力。证券投资基金是我国金融市场上重要的机构投资者,起到分流储蓄、稳定股市、提高证券市场效率的作用。而目前,基金业的发展存在着一定的瓶颈,产品创新停滞不前是一大表现。近年来,中国的公募基金管理公司采取各种不同的创新思路,设计出风格各异的基金产品。如主题基金、ETF联结、量化投资基金、与大宗商品挂钩的基金,分级基金等。然而,这些创新思路的模式虽然具有一定的科学性及对市场的启迪性,但另一方面这些创新的思路又具有一定的盲目性,它们有时候存在忽视一些重要的因素的弊端,而且在中国资本市场的竞争格局下,同质化率越来越高,通常情况下,出现的情况是一家公司开发出一种创新型品种,如果能够得到市场的广泛认同,认购情况活跃,那么很快就会被其他公司采纳效仿,以期达到扩大规模的目标。在这种情况下,这种创新思路对于基金管理公司来说,其指导意义就显得并不具有重要性,难以在基金业内外竞争压力增大的形势下使得基金管理公司推出更具有价值的基金产品。在中国基金业产品同质化现象越来越严重,产品供需严重不平衡,认知仍然不对称的情况下,究竟中国基金业产品创新发展之路要迈向何方?本文首先分析了美国基金市场的发展历程,并分析了发展过程中政府对证券投资基金所颁布的一些政策法规出台的背景及其对美国基金业的影响,然后分析了美国基金业产品创新的情况,希望借此对我国的基金产品创新提供一些参考建议。随后,文章介绍了中国基金业的发展,并简要介绍了中国基金市场上的产品的种类,并根据当前基金创新产品在市场上的表现,着重选择了分级基金进行分析。在对分级基金的分析上,横向比较了具有特色的九只分级基金的产品各自的特点,并对分级基金的四个重要条款即产品的创新点对应相应的产品进行分析,希望通过这种方法来寻求中国基金行业可能选择的产品创新的模式,并最终总结了该类产品设计应注重的要点。由于基金产品的创新范围比较广泛,所以本文采用在中国基金市场上发行状况良好的基金产品——分级基金作为引子,通过案例分析方法,来达到本文所需要阐述的观点。本文的创新之处在于结合实际的最新案例来分析,做到理论与实际的紧密结合,为中国基金业产品创新的良性发展提供参考建议。通过层层推进,以及广泛的数据搜集及案例分析讨论,本文得出了分级基金产品设计的要点：(1)保证两个份额都具有各自的目标申购者。(2)两级份额申购的办法,分开申购还是一起申购。(3)子份额收益体现方式。(4)配对转换机制的引入。