我国A股市场中,上市公司将资产重组视为市值管理的一项重要资本手段,逐渐重视资产重组的作用,但不同模式下的资产重组活动对上市公司股东财富和未来经营绩效的影响是不同的。结合国内外参考文献,本文以2010年进行资产重组的A股上市公司作为研究样本,采用事件收益法、综合财务指标分析法研究不同资产重组模式对上市公司股东财富、未来经营绩效的影响。经实证研究,本文主要得出如下两个结论:一、股东财富方面,虽然资产重组活动能够在短期内增加公司的股东财富,但长期来看,上市公司股票并不存在超额收益。具体而言,债务重组对于公司股东财富的提升效果最明显,且短时间内可持续;其次是资产剥离、资产置换和兼并收购,但三者对于上市公司股东财富增加效应短期内下滑明显;而股权转让对于上市公司股东财富增加的效应最不显著,但短时间内具有持续性。二、综合经营绩效方面,上市公司进行资产重组活动当年综合业绩取得显著增长,但长期来看,我国A股上市公司进行的资产重组活动并没有改善经营业绩。具体而言,无论是长期还是短期兼并收购类重组活动均不能提高上市公司经营业绩,股权转让对上市公司短期经营绩效的提升并不明显,但对于长期经营绩效的增长有着推动作用;资产剥离能够提升上市公司短期和长期经营绩效;资产置换、债务重组的短期效果尤为明显,对于经营业绩的长期提升效果有限。在结论的基础上,本文认为以股权转让作为重要资本运作方式的混合所有制改革能够最终取得成功;建议监管部门对不同模式下的资产重组活动实行差异化审批,提高效率,同时规范信息披露,严厉打击内幕交易;最后建议上市公司利用资产重组进行市值管理时,应该以系统性思维和整体规划目标作为根本,注重投资者的长期回报。