股权结构作为公司内部治理结构的产权基础,对公司内外部的战略管理决策产生重大影响。企业内部控制是否有效与内外部多种要素有关,而公司内部治理结构发挥主要作用。我国一直以来东西部经济发展不平衡,而经济发展的不平衡导致的监管环境和法律执行的差异给企业遵从内部控制相关法规的行为差异提供了外因上的可信解释。基于以上理论分析,本文选取沪深A股2008-2015年的上市公司数据,以深圳迪博内部控制指数作为内部控制有效性的评价标准,以樊纲等(2016)编制的“市场中介组织服务条件及法律制度环境指数”作为不同地区法治环境的替代变量,实证研究股权结构对内部控制有效性的影响以及不同法治环境的调节作用。首先,研究法治环境对内部控制有效性的影响,发现两者存在显著的正相关关系。其次,研究股权制衡度等股权结构特征自变量对内部控制有效性的影响,得出结论:非绝对控股上市公司的内部控制有效性显著高于绝对控股公司;绝对控股下,国有上市公司内部控制有效性显著高于非国有上市公司;管理层持股、机构投资者持股与内部控制有效性存在正相关关系,终极控股股东控制权与现金流权分离程度与上市公司内部控制有效性负相关。再次,当法治环境不同时,研究股权结构对内部控制有效性的影响,得出结论:法治环境的优化对于非国有企业内部控制的有效性的提升作用优于国有企业;法治环境越好,管理层持股比例与内部控制有效性之间的正向相关性越强;对于机构投资者的强化作用不明显;法治环境有助于减弱两权分离度与内部控制有效性之间的负相关关系,抑制其对内部控制建设的负向影响。然后进一步通过稳健性检验验证结论的正确性。最后,针对研究结论,从公司角度和政府角度提出一系列改善股权结构和法治环境的建议,以期进一步提升企业的内部控制有效性。