2009年10月,我国深圳证券交易所推出了创业板,创业板的推出虽然为国内证券市场的制度带来一定的创新,同时也缓解了中小型高新技术企业的融资困境,但是由于创业板推出的时间较短,与之相关的制度还未完善,导致在发行的初期出现了市价高、市盈率高、超募率高的现象。这些现象的出现直接导致了诸如大量风险投资涌现、超募资金使用效率低下、业绩下滑甚至变脸等一系列问题。创业板公司在复杂多变的经营环境下,面临较大的经营风险和财务风险,部分公司甚至不惜以盈余管理为名进行财务造假。以上因素,导致部分创业板公司价值严重缩水,面临较大的退市风险。本文主要以创业板上市公司M公司为研究案例,以M公司在金融去杠杆的经济环境下,因银行抽贷致经营资金短缺,引发财务危机,连续两年亏损触发退市风险警示为前提,首先从行业宏观经济环境、盈利与成长能力、债务偿还能力,以及运营能力等方面分析公司的财务状况,通过对公司退市风险原因的剖析,结合内控理论、财务管理理论、风险管理理论,以及公司危机管理理论,分别从完善内部控制规范体系、降低财务风险,以及改革现行绩效考核制度和管理者报酬制度三方面提出了退市风险治理对策建议,以期能够为行业内与M公司存在相同发展境遇的公司带来一定的理论和实践经验方面的启发和借鉴。