作为公司筹资、投资活动的延续,股利分配是现代公司理财活动的三大核心内容之一。我国证券市场自建立以来,对我国市场经济的发展做出了巨大贡献,但同时证券市场上也存在着与市场健康运作相悖的现象,证券市场上的投资者尤其是中小投资者的权益受到侵害的现象层出不穷,例如上市公司的财务报表存在虚假、母公司或控股股东套取上市公司资金、关联交易以及非理性派现等,股利政策成为上市公司内部人(主要是控股股东)进行利益输送的重要工具之一。　　本文在国内外股利政策相关理论研究的基础上,采用案例研究的分析方法,通过选取在股利分配政策上具有代表性的五粮液股份有限公司和佛山照明两家上市公司进行分析,分析了两家公司的股利分配情况,并得出控股股东在上市公司股利分配政策的制定上起重要作用,控股股东的自利行为损害了中小投资者的利益,探讨了两家上市公司分别采取低现金股利政策和高现金股利政策的动机,同时从宏观层面和中小投资者权益保护层面对进一步规范上市公司股利分配行为,保护中小投资者权益提出相关政策建议。　　第一章导论。主要介绍了本文的研究背景、研究意义及研究内容和主要结构。　　第二章相关基本理论问题。主要对股利政策理论、投资者权益保护理论以及股利政策和投资者权益保护之间的关系的国内外研究进行相关的理论梳理,为后面的案例研究做好理论铺垫和提供理论支撑。　　第三章国内外股利分配政策的现状。主要介绍了美国上市公司股利分配政策及特点,阐述了我国上市公司股利分配的现状并对存在问题的原因进行分析。　　第四章对五粮液股份有限公司和佛山照明进行具体的案例分析。　　第五章总结全文的研究结论,从中得出启示并提出相应的政策建议。