可转换债券是指投资者可以在特定时间按照约定的条件转换成普通股的公司债券。作为金融市场上出现的一种创新型融资工具,可转换债券的创新之处主要体现于它兼具债权、股权、期权的特点。自从1843年美国设计并发行了全球首张可转换债券以来,可转换债券凭借其独有的特点深受证券市场的青睐,成为发达国家重要的融资工具。在迄今已有的170余年的发展历程中,可转换债券的品种越来越丰富,并在西方证券市场得到快速发展和广泛运用。在我国,中国宝安于1992年发行了A股市场上首张可转换债券,标志着可转换债券进入我国资本市场。虽然可转换债券在我国的实践已超过20年,但是相对于西方国家成熟的资本市场而言,我国可转换债券市场起步较晚,发展较滞后。总体来说,可转换债券在我国的发展还不够成熟,上市公司在利用可转换债券融资的过程中仍然存在很多不恰当的地方。因此,对可转换债券的发行动因及财务效应进行研究具有重要的学术和实践意义。本文采用案例分析的方法进行研究。本文首先阐述了国内外相关文献,然后介绍了可转换债券的概念、特征以及可转换债券融资的原因。在案例分析部分,本文对通鼎转债案例进行研究,运用事件分析法对案例中可转换债发行过程中对债券市场的影响,并进一步对可转换债的发行所涉及到的经营绩效、公司财务的变动进行分析。本文研究首先对通鼎转债财务效应研究的背景及意义进行简述,其次分析现有研究中对可转换债券的相关成果及主要研究理论为后期研究奠定理论基础,再次对通鼎转债的发行情况进行简要介绍,包括其发行的主要动机和原因、债券发行的成本等基本情况;然后分析通鼎转债发行对公司以及证券市场产生的影响和反应,包括债券发行对公司的经营状况、财务情况等产生的影响以及通鼎转债发行对证券市场所产生的影响作用,并基于EVA分析对该次可转债发行的效率进行综合评价,最后得出本文研究的结论和相关的研究启示。