价格补贴通常被用来实现社会和经济目标以及用来矫正市场扭曲,如义务教育和关税。虽然使用价格补贴可以达成目的,但在政府财政负担和市场效率损失上可能代价高昂。尽管价格补贴带来的影响一直是众多学者和研究者关注的焦点,少有人注意到价格补贴同时还能造成金融风险。为了鼓励新能源汽车产业的发展,中国政府出台了多项相关产业政策。其中,价格补贴政策自2016年在全国范围内实施,根据工信部资金清算终审信息整理显示,2016-2019年应清算能源汽车推广应用补助资金共计1015.1亿元。新能源汽车产业发展的同时也造成了政府财政负担加重、企业过度依赖补贴甚至骗补,盲目投资的现象。由于新能源汽车保值率低,随着新能源汽车市场份额的提升,汽车消费金融的整体风险也会上升。本文以2020年中国新能源汽车价格补贴标准变动为契机,评估了价格补贴的实施效果,并通过量化分析结果估算了本次价格补贴带来的金融风险。利用2020年全国新能源乘用车销量数据,研究使用双重差分法将政策变动分为过渡期和执行期两个阶段并比较了补贴变动和不变的车型。结果显示,执行期内补贴取消使每一车型代码的新能源乘用车月平均全国销量显著下降97台到267台,但过渡期内补贴降低并没有使销量并没有下降,反而有上升的迹象。本文认为,这种“不降反升”可能是由于新能源汽车企业在过渡期内存在超卖行为造成的,为验证这一观点,研究对比了补贴降低和补贴完全取消的两类车型。结果显示,后者主导了“不降反升”的现象。本文还发现了价格补贴政策的效果存在异质性,分析发现,销量下降和销量上升分别是由50万元以内和50万元以上的车型分别驱使的。最后,在此基础上,研究初步估算了价格补贴带来的不良贷款增量。结果显示,2020年中国新能源汽车价格补贴政策造成的新能源消费金融不良贷款额度在7.6亿元到20.9亿元之间。现有的关于价格补贴政策对新能源汽车行业发展影响相关文献的研究主要集中在三个方向,一是对市场参与主体的多方博弈,二是对消费者购买意愿、感知度的影响,三是以对地区和企业的研究,主要关注研发和生产行为。本文首次直接估计了中国新能源汽车价格补贴政策造成的市场影响并估算了其造成的金融风险。一方面,填补了研究空白且在一定程度上丰富了既有文献体系,另一方面,本文也为政策制定者在未来制定或改进价格补贴政策提供了重要的参考依据。