针对我国中小企业融资难的相关问题,学术界早有研究。近几年,在融资方式上也实现了抵押物由实物资产向商标、知识产权、股权出质等无形资产转变的突破,但是这些突破在解决中小企业融资难问题上并没有达到理想的效果。2009年末的统计资料显示,由于自有资金少,直接融资门槛高,我国中小企业仍有70%以上的的融资比例要依靠银行贷款,而主要金融机构对中小企业放款在总放款额中只占16%,优质中小企业只有30%的信贷需求得到满足。因此,仅仅依靠现有的融资方式,中小企业的资金需求问题不能得到有效的解决。从另一方面讲,尽管受到资金的局限,中小企业在国民经济运行中的作用却日益突出。据统计,截至2009年9月底,按照我国现行中小企业划分标准测算,中小企业数量达1023.1万户,超过全国企业总数的90%以上。中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右,提供的城镇就业岗位占80%,缴税额占国家税收总额的50%。因此,中小企业的融资难问题不仅关系到中小企业本身的发展,也是关系到国民经济运行和社会长远稳定发展的大问题。鉴于以上分析,对中小企业融资方式的进一步创新和对现有融资产品的改进与完善便成为让更多中小企业走出融资难困境的新思路。在我国,浙江省的中小企业在全省企业总数中占有99.8%以上的比例,同时与其它省比较,浙江省也是中小企业融资难问题解决较好的省份之一。在融资方式创新方面,在传统担保模式的基础上,浙江省相继推出了桥隧模式(在传统担保模式的基础上引入业界投资者)和路衢模式(以政府资金为引导,以中小企业集合债权信托基金为融资平台),为中小企业的进一步发展提供了资金保障。路衢模式,形象地讲,是指将各种金融资源(担保、信托、投资)、各个市场主体(担保公司、信托公司、银行、证券业、中小企业、投资者)和政府主体间通过四通八达的网络连接起来,构建起条条大路、座座大桥,借助全社会的力量来解决中小企业的融资难问题。路衢模式对应的产品是集合债权信托基金,自2008年9月以来,浙江省先后发行了集合债权信托基金的多期系列产品：针对科技型企业的“平湖秋月”、针对文化创意企业的“宝石流霞”与“满陇桂雨”,后期还有“三潭印月”和“富春桃源”,入围中小企业获得100万—500万的不等贷款额度。产品发行后的跟踪调查显示,获得融资的企业都表现出良好的发展态势。因此,研究集合债权信托基金融资平台,结合实际应用案例评其优劣,在借鉴其优势,改进其劣势并结合实际情况的基础上,将其在全国范围内推广,对解决全国范围内更多中小企业融资难问题具有现实的指导意义。这也正是笔者将集合债权信托基金作为研究对象的缘由。文章的分析思路与结构如下：第一部分是导论,介绍了选题背景和意义、研究对象、研究方法以及文章的分析思路。第二部分是文献综述,在搜集和整理大量经典和近期文献的基础上,从中小企业融资难原因和融资难的解决办法这两个方面分别进行综述。第三部分,首先介绍了我国中小企业融资现状,指出中小企业本身自有资金少内源融资受限,而外部环境导致了银行贷款难,直接融资门槛高,民间资本得不到法律认可,这些内外因素集中导致了中小企业融资难的现状。第四部分,介绍了路衢模式产生的两种基础担保模式,从最初的传统担保模式,到四方参与的桥隧模式,在分析二者的优缺的基础上,呼吁升级版产品的降临。第五部分,也是文章的核心部分,开头从资源整合、风险与收益匹配、期权设置、资产组合等方面阐述了路衢模式的核心理念,在此基础上介绍了路衢模式的运作流程。第六部分,是文章的特色部分,将时下该模式已成功发行的产品—平湖秋月、宝石流霞、满陇桂雨以及其他特色产品——展现出来,通过对后期跟踪调查的了解,向读者展示路衢模式的现实操作的可行性和深具意义的可推广性。第七部分,也就是文章的末尾,从参与者的角度分析路衢模式产生的积极效应,并针对路衢模式中机构投资者期权执行条件、政府优先受益人角色提出质疑,针对模型运行中基金风险控制问题以及多方参与成本难以控制问题提出了改进办法。