随着市场经济的不断发展,部分上市公司和大股东的融资需求不断增加,股权质押成为他们获得现金流的第一选择,因为股权质押在上市公司融资方面有着时间短、成本低的优势,所以股权质押已经成了上市公司主要实际控制人的首选融资手段。在我国当前的上市公司中,利用股权质押进行融资的公司数量越来越多,且进行股权质押的比例也在不断增加,同时循环质押融资的情况也屡见不鲜。股权质押的方式之所以受到大部分实际控制人的追捧,是因为它不仅可以增加现金流,同时又不会减少持股数量,但是有时也会发生不确定的内外因素,比如质押人公司控制地位、公司的股价浮动、质押股权较为敏感等,如果股权质押公司被强制平仓,此时股权质押所造成的的风险就非常大,严重时会造成上市公司的实际控制人失去控制权,同时也会使得公司内的小股东存在一定的风险。本文首先分析了国内外关于股权质押相关的研究现状,在此基础上对股权质押的相关理论作了介绍,然后以康美药业为研究案例对象,分析康美药业控股股东股权质押的内在动机以及存在的风险问题,涵盖控制权转移风险、企业利益侵占风险、财务风险以及股市崩盘风险,同时以康美药业股权质押案例为背景,分析康美药业实际控制人进行股权质押对公司股价、财务、经营方面的影响及带来的一系列经济后果,最后从市场监管、上市公司、中小股东及质权人层面给出相关建议,以期为我国资本市场上目前需要通过股权质押方式上市的公司提供一定的借鉴。本文分析股权质押问题并以康美药业股权质押为案例,得出相关结论:其控股股东股权质押的目的主要是进行股权融资活动,本质上是为控股股东服务,对于中小股东以及质权人来说,这加大了风险,而对于控股股东来说,则是转移了风险。在大规模的控股股东股权质押境况下,需要进行一定的市场内外部监管,以防止控股股东占用公司资金进行其它投资活动,带来负面影响,造成公司股价波动较大,使公司无法进行正常生产。