利率和汇率分别代表货币的对内和对外价格，两者之间不仅紧密相连，而且相互联动。在开放经济中，合理有效地搭配利率和汇率政策是一国宏观经济政策发挥功效的基础。自1994年以来，由于本外币政策的不协调，我国的利率政策和汇率政策已发生了三次明显的冲突。同时，随着国际资本流动的加快，全球经济一体化程度的加深，金融风险也在逐步积聚并不断放大。对于像中国这样的发展中国家来说，在市场化过程中，如何设计合理有效的“利率—汇率”防波堤机制将成为维护金融稳定，防止危机发生的关键。本文将在研究利率与汇率联动关系的基础上，对上述问题进行深入的探讨。 本论文共分六个部分。 第一部分为导论，点明选题的目的和意义，论文的研究思路和写作方法以及可能存在的创新点，概述国内外研究的现状。 第二部分介绍关于研究利率汇率联动关系的经典理论。 第三部分考察预期对利率与汇率联动关系的影响，探讨利率“防波堤”机制的有效性。 第四部分将对我国利率与汇率之间的联动关系进行实证研究。我们将运用格兰杰因果性检验和多因素分析法分别对利率与汇率的联动影响以及我国跨国资本的流动状况进行计量研究，并通过物价、利率和汇率三者的交互影响对1994-2005年我国利率政策和汇率政策的三次冲突做出理论解释。 第五部分将探讨市场化过程中，利率与汇率联动关系的演化以及宏观经济政策的搭配。 第六部分为政策建议。