随着中国经济的快速发展和企业国际化的深入,私募股权投资在过去二十年里得以迅速发展,引起了众多学者的广泛关注;其不仅能为企业提供融资渠道,而且能在投资后对被投资企业进行有效的公司治理。本文对已有研究进行相关梳理之后,认为现有私募股权投资在理论研究和实践运行机理研究中存在以下两点问题:(1)理论中,现有学术研究大多是基于财务性投资的,但是对以下两个方面研究较少:①对战略性投资的研究较少;②从整体上深入挖掘私募股权投资、公司治理和企业战略行为三者间内在机理的研究较少。(2)实践中,对私募股权投资第一、二产业的实业投资研究较少,尤其是对农业创业型企业的案例研究较少。基于上述问题,本文从委托代理、现代管家和激励约束等理论视角进行了如下研究:(1)理论上,本文梳理了私募股权投资、公司治理和企业战略行为三者之间的关系,提出了私募股权投资通过公司治理影响企业战略行为的概念模型。(2)将内蒙古腾格里投资管理公司对民丰种业公司的战略投资行为作为研究对象,采用案例研究的方法,对私募股权投资选择战略性投资的原因、战略介入的流程进行较为深入的分析,并用公司治理的相关理论解释PE实现战略投资目的的途径和手段。基于本文所做研究,得出如下结论:(1)私募股权的"契约模式"和特有的"机构背景"是为解决双重委托代理问题而进行战略性投资最主要的动因。(2)优秀、专业的私募股权管理团队是战略性投资的核心,既掌控私募股权投资介入被投资公司的整体流程,为投资决策者提供依据和保障,又参与投后管理,实现企业增值。(3)私募股权投资参与投后管理,以下途径能够影响企业的战略行为:①首先是战略入股获得公司部分控制权成为相对控股股东、改变董事会规模及董事身份背景、对管理层采取长期激励和短期激励相结合的三种治理手段;②然后调整企业的产业结构、组织结构和为企业培养专门的管理人才。本文所做研究既补充了已有的理论成果,又为私募股权投资于实体企业的运作模式提供了借鉴。