国债拍卖市场的制度建设一直是我国金融体制改革过程中的一个关键问题。通过公开竞拍方式规范市场参与主体的行为，形成公开、透明、高效的国债一级市场拍卖机制是我国国债拍卖市场的发展重点。本文系统分析了拍卖理论和衍生的国债拍卖理论。在文献总结的基础上，文章运用博弈分析方法，在给定市场结构假设、信息结构假设和国债库存成本假定下，提出了一个连接国债二级市场的国债拍卖共同价值模型，得出以下主要结论:　　国债拍卖市场和国债二级市场均存在国债竞争性竞标者的市场均衡策略;国债拍卖者的拍卖收益因拍卖方式的不同而有所差异，在国债竞争性竞标者数量较多并且国债非竞争性竞标者的需求较高的情况下，采用单一价格拍卖方式将会取得较高的拍卖收益;国债竞争性竞拍者者参与国债拍卖和二级市场交易会获得正的竞拍利润。　　之后，本文对理论分析的结论进行了实证检验。选取了2002-2005上海证券交易所上市交易的25支样本债券对国债拍卖收益与国债拍卖方式之间相关关系进行了间接检验，证实了两者之间存在着显著的相关关系(显著性水平为0.0051)，实证分析发现单一价格拍卖方式将会显著增加国债拍卖者的拍卖收益达0.13％;验证了国债竞拍利润的现实存在，竞拍利润的均值为0.05％，标准差为0.0012。　　最后，针对国内国债拍卖市场的现实状况，结合理论分析结论和实证研究结果，文章提出了建立与完善稳定、可预期的国债发行时间表，谨慎的、有步骤她引导中小国债投资者进入国债一级市场领域,积极推动建立国债预售制度等完善国债发行制度的政策建议。