房地产集合资金信托随着房地产业的发展应运而生。作为理财工具，投资者通过房地产集合资金信托，享受到了房地产行业发展带来的红利;作为金融工具，房地产集合资金信托极大的促进和支持了我国房地产业的发展。然而，目前我国房地产集合资金信托存在收益率不高并呈下行趋势，实际收益率达不到预期的问题。因此，如何合理制定房地产集合资金信托预期收益率，吸引投资者和促进我国房地产业的发展对处于经济转型关键时期的中国来说尤为重要。　　本文从理论研究和实证研究两个角度出发，首先对信托产品定价、房地产集合资金信托收益率特点和预期收益率影响因素进行了理论分析;其次，利用VAR模型，对影响房地产集合资金信托预期收益率的影响因素进行了实证检验。基于此，本文提出了我国房地产集合资金信托发展建议:在现阶段房地产信托二级市场未建立的情况下，房地产集合资金信托预期收益率的制定要结合房地产集合资金信托上一期产品收益率，宏观影响因素和微观影响因素来综合考虑，其中，上期产品收益率所占权重最大;其次，房地产集合资金信托并不存在规模效应，与此同时，期限与预期收益率成反比，预期收益率的制定要重点参考房地产企业对资金的需求程度;最后，REITs是我国房地产集合资金信托未来发展的方向，我国REITs收益的评价可综合参考公司盈利能力、运营能力和金融健康性三方面因素。