近年来,随着我国经济体系的不断发展,传统的货币需求模型不再适用于对我国货币需求的测度。传统的货币数量论在我国失效,超额的货币供应并没有导致物价指数的飞速上涨,进而引发通货膨胀。在这种情况下,对货币需求的重新测定就显得尤为重要。同时,随着资本市场的不断扩张,虚拟经济快速发展,逐步脱离实体经济,微观主体在进行资产选择时,往往会将虚拟经济资产纳入投资考量。因此,有必要建立考虑虚拟经济资产影响的货币需求模型。本文的核心是以微观主体的资产选择作为微观基础,建立了货币需求模型,对其经济意义予以说明。并根据所建立的货币需求模型,建立了货币市场的动态均衡模型,通过数学推导的方式验证了货币市场的动态均衡点的稳定性,并基于货币市场的动态均衡模型,分析了货币供给冲击的动态影响。为验证上述理论的正确性,本文进行了实证分析。通过协整分析和向量误差修正模型(VECM模型),验证了所建立的货币需求模型的正确性与适用性,发现货币需求、社会财富总量、股票预期收益率与利率间利差和房地产预期收益率与利率间存在长期均衡关系,社会财富总量、股票预期收益率与利率利差在短期内会对货币需求产生影响。通过平滑转换回归模型,即STR模型,分析了货币供给冲击对股票市场和房地产市场的影响,得出结论如下:货币供给的增加对股票价格和房地产价格均产生非线性的正向影响,其中对股票价格的影响存在一定程度的滞后。根据上述的实证结果,本文提出了相关的政策建议,为未来货币政策的有效调整提供了一定的决策依据。