该文以中国127家沪市上市公司(1995-1999)为样本,进行了资本结构决定因素的横截面研究.这些公司包括商业、机械、化工、计算机及同科技等共12个行业.回归等式包括一系列描叙行业特征的哑元变量和另一些代表资本结构决定因素的变量,例如获利能力、风险、非负债税盾、成长性、公司规模、抵押资产(包括存货和固定资产).回归结果表明获利能力是显著影响中国上市公司资本结构和重要特征之一,这不仅和优序融资理论和不对称信息假设相吻合,而且和其他实证结果相一致.抵押资产(存货和固定资产)也是显著影响资本结构的因素,这不仅表明中国上市公司和其他企业一样在日常经营和购建固定资产上依赖于银行,而且表明增加抵押资产是银行解决信誉问题的重要手段.值得注意的是,各负债比率与风险的显著的正相关关系表明:在中国,风险越在的上市公司,越倾向于负债融资.该文对这一现象进行分析.对60家上市公司实证分析表明,非负债税盾(折旧)对公司总负债水平有一定的影响.行业因素对长期负债比率有一定的影响,对其他两个负债比则不然.该文亦上述实证结果进行了与其他一些国家,如美国,日本,法国等的比较.