上市公司自愿性信息披露与企业价值的相关性研究

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自愿性信息披露是上市公司在满足强制性信息披露以外,为了与投资者及其他利益相关者达成有效沟通,向市场传递公司价值和未来发展空间而主动披露信息的一种行为。自愿性信息披露有利于消除资本市场的信息不对称、节约交易成本、展示公司的能力、改善上市公司与投资者关系,因而越来越受到人们的重视。我国对自愿性信息披露的研究还处于探索阶段。研究我国新能源上市公司的自愿性信息披露与企业价值的关系,对整个资本市场的发展与完善有着极其重要的理论和现实意义。在传统能源不断削减的今天,人们越来越重视新能源的发展和利用,我国新能源工业不断加强,促进了经济快速发展。在现代化建设加快推进的背景下,新能源上市公司进一步加快了经济的稳步高速增长。新能源产业市场蓬勃发展,由此也给新能源板块的上市公司提供了无限的发展空间。基于此,本文以我国沪市新能源上市公司为研究对象,分析自愿性信息披露对企业价值的影响。文章首先提出了论文的选题背景、研究意义、以及研究方法和思路,概括总结了国内外文献对自愿性信息披露和企业价值相关性的研究现状。然后分析了自愿性信息披露和企业价值的理论基础。本文利用45家沪市新能源上市公司作为研究样本,以企业价值为被解释变量,以上市公司自愿性信息披露为解释变量,同时将公司成长性作为本研究中的控制变量。在参考国内外学者对自愿性信息披露研究的基础上,本文在自愿性信息披露方面设置的解释变量共有3个,分别是战略类信息、财务类信息和非财务类信息,并结合我国的实际情况,为三类指标选择合适的自愿性信息披露项目。对自愿性信息披露程度与企业价值的关系做多元线性回归分析。通过实证分析发现,新能源上市公司自愿性信息披露相关指标与企业价值相关指标之间是显著的正相关的关系。最后为提高我国上市公司自愿性信息披露水平提出了一些建议。
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