随着经济全球化进程的加快与企业发展市场化、国际化水平的提高,跨国并购已然成为我国企业对外进行直接投资的新方向。目前,随着汽车产业遭遇发展瓶颈,其上游汽车零部件行业也进入技术、品牌升级的关键期。因此,凭借品牌和技术优势实现向价值链上游转移,正成为我国汽车零部件龙头行业的关键抉择。在此背景下,国内企业通过实施跨国并购,积极“走出去”,以期获得前沿技术、产品渠道、品牌知名度以及市场优势,从而实现高质量发展。跨国并购对企业来说不仅是一次发展进程中的重大机遇,同时也是一次前所未有的风险和挑战。据统计,我国企业跨国并购中途夭折的企业占到了跨国并购企业总数的67%左右。因此,借鉴之前企业在跨国并购中的积累的经验,选择合适的支付方式,有效防控风险对期望通过跨国并购实现国际化发展的企业有着十分重要的意义。本文通过介绍跨国并购和定向可转债的概念与相关理论,结合并购背景、并购动机和并购可行性,详细介绍了继峰股份并购格拉默的整个交易过程和支付方式的选择,笔者发现在要约收购顺利完成后,将格拉默的资产注入到继峰股份的过程中,运用定向可转债是一大亮点。基于此,笔者对本次并购案中运用定向可转债这一工具的作用展开分析,同时阐述了这一工具在此次并购中可能引发的风险,后续还对比了定向可转债支付工具与常用支付工具的利弊,基于此提出了运用定向可转债应注意的风险防控措施。笔者希望通过本文的研究,能为今后汽车零部件行业或相关行业的跨国并购尤其是定向可转债这一支付工具的应用提供一些思路和经验。