随着金融化、全球化时代的来临,股票市场日益成为主宰世界经济生活的重要力量。股票市场已不单是过去的国民经济的晴雨表,更是经济发展的决定力量。经济增长促进股票市场的形成和发展,反过来股票市场又推动经济增长。可是在我国经济呈现高速增长的同时,股票市场一度与其背离,跌入低谷,探讨股票市场与经济增长的关系再一次摆在了我们的面前。分析我国股票市场与经济发展的关系,揭示股票市场对经济发展的作用,从而揭示未来股票市场的发展前景和经济增长的潜力,不仅是客观认识股票市场在我国国民经济中的地位以及进一步发展与调整股票市场的前提,同时对我国经济的发展也有重大意义。 本文首先回顾了国内外学者对股票市场与经济增长关系的研究,然后仿照Levine and Zervos,1998的研究模型,根据我国实际情况选取了反映股票规模、流动性的几个变量以及贸易等控制变量,利用1996年—2005年的季度数据,对GDP经济增长作回归分析,发现股票规模的扩大对经济增长有一定的促进作用,而流动性和经济增长关系不显著。这说明我国股票市场还只是低层次的具有筹资功能的市场,我们还应该采取措施促进股票市场资源配置等更高功能的发挥。