2015年3月,河北最大的担保公司河北融投担保集团陷入破产重组的窘境,由其担保的500多亿债权的担保责任因而暂时悬置。此次多米诺骨牌式的担保风波涉及到了信托、银行、券商、基金和P2P等50家机构,纷纷陷入兑付危机的窘境。河北融投的身陷囹圄令人不得不关注我国影子银行的违约风险。事实上,类似河北融投的国内很多信托产品都是通过银行渠道进行分销的,并且在把这些产品推销给投资者时说成是能够替代传统存款的高收益理财产品。有着商业银行充当后盾,投资者自然放松警惕,忽视了投资风险而选择这类影子银行产品。在利率市场化进程加快、信贷收缩以及我国金融抑制的背景下,国内影子银行得到了适宜的生存土壤,其规模在近几年呈现出井喷式增长。中国社科院报告称,2014年我国影子银行规模高达27万亿元人民币,约占我国银行体系总资产的20%。而同年金融稳定理事会(FSB)也声称,中国影子银行的规模在全球中排名第三。我国影子银行的发展时间之短但速度之快令人忧喜参半。因为影子银行的发展就像一把双刃剑,一方面,影子银行能够通过灵活多变的借贷活动与传统银行竞争,拓展国内投融资渠道,在一定程度上缓解了信贷供给不足和融资需求旺盛的矛盾。同时,影子银行的发展也为我国金融体系注入新鲜血液,促进金融结构优化调整,带动经济发展,推动利率市场化进程。另一方面,影子银行作为新生事物,又有其风险的内生性,规避监管的同时通过信用扩张而降低了货币政策效果,影响了我国商业银行稳定性,甚至给整个金融体系的健康发展埋下一定的安全隐患。由于影子银行业务的交叉性和隐蔽性,我们不能直接观测到其准确规模,因而也不能预估其蕴藏的具体风险。随着我国经济增速放缓,人民币进入加速贬值通道,股市一蹶不振,信用违约频发,国际社会也紧盯中国影子银行的发展,甚至唱衰中国金融体系。然而中国政府对此似乎胜券在握,在去年的政府工作报告中称今后将加强对影子银行的监管。基于对影子银行话题的兴趣以及对我国银行体系甚至金融体系稳定性的关注,本文拟就目前中国影子银行发展的相关数据进行实证研究。探究我国影子银行对商业银行体系的影响方式及影响程度,为相关研究和决策提供参考。本文主要包括六部分,文章结构和研究思路如下：第一章是绪论,首先阐述了本文的选题背景和研究意义,然后对国内外影子银行的相关理论和文献进行回顾和梳理。明确本文采用了定性分析和实证分析相结合的研究方法。指出本文可能的两个创新点：一是使用面板数据,克服了影子银行样本量少的缺陷；二是在测算影子银行规模时采用较窄的统计口径,这部分影子银行业务与商业银行联系紧密,更有研究价值。第二章是研究的理论基础,首先包括影子银行及影子银行体系的概述,总结了国内外对影子银行的概念和分类的界定,初步分析了我国影子银行的特点及风险。然后对商业银行稳定性基本理论进行探讨,概述前人对银行稳定性的评估方法,并分析了影子银行对商业银行稳定性影响的作用机制,为后面的实证研究打基础。第三章根据第二章对影子银行概念的界定和类型的划分,在参考现有研究成果的基础上,确定了本文所讨论的基于较窄口径的影子银行业务,包括银行理财产品、委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票。这四部分的影子银行业务的共同特点是,都与传统商业银行联系紧密,可以归类为传统银行内部的影子银行业务,因此对于研究影子银行对商业银行体系的影响更具有参考价值。在确定了我国影子银行统计口径的基础上,本章分析了银行理财产品、委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票的发展现状,并分别测算了它们的规模。最后通过加总计算出2002-2015年我国影子银行的绝对规模,为后面实证所需的影子银行相对规模提供数据基础。第四章则是在前文对商业银行稳定性理论研究的基础上,考虑商业银行多重影响因素,并结合我国实际情况,选取了三个方面共计11项指标进行分析。分别包括以GDP增长率等3项指标为代表的宏观经济因素、以M2增长率等3项指标为代表金融环境因素,和以资本充足率和不良贷款率等5项指标为代表的银行运营状况。采用“指标映射区间打分法”计算出单项指标得分,再按照三大类指标分别占20%、30%、50%的权重加权平均计算出2000-2015年间我国商业银行稳定性综合指数。第五章首先从正反两面着手,定性分析了我国影子银行对商业银行体系稳定性的影响。然后根据前两章统计测算出的我国影子银行规模和商业银行稳定性综合指数进行实证分析。在实证分析部分,本文选取2002-2015年我国影子银行相对规模(影子银行绝对规模/GDP)作为解释变量,选取我国17家主要商业银行稳定性综合指数作为被解释变量,另外还添加了GDP增长率、M2增长率以及CPI指数作为控制变量,以及滞后一期的影子银行相对规模作为滞后项,通过面板数据模型,利用Eviews计量软件进行回归分析。第六章在定性分析及实证研究的基础上得出本文的结论,并基于结论提出相应的政策建议。本文的主要结论是,在我国目前的金融环境下,利率市场化改革尚未完成,融资结构比较单一,金融机构的多元化程度不足,狭义的影子银行业务对银行稳定性有促进作用。因为其可以作为传统银行信贷的补充,有效缓解中小企业融资难题,提高资金利用效率,推进我国利率市场化进程；同时拓展了商业银行的表外业务,扩大了银行中间业务收入,为银行的业务创新提供了动力。但是从长期来看,影子银行的发展会导致银行脱媒现象加剧,对银行传统业务的盈利能力和议价能力产生冲击,而且影子银行会削弱国家的宏观调控政策效果,弱化监管当局对于商业银行的监管效果。并且由于狭义影子银行使用银行渠道和银行资源开展业务,一旦发生风险会通过业务链直接或间接传导给银行,这些都会削弱银行的稳定性。所以对待我国影子银行,既不能消极回避,盲目抑制,也不能放任不管,任其发展。应从我国实际情况出发,因势利导,趋利避害,引导影子银行有序地服务于社会公众和企业的投融资需求。在撰写本文期间,笔者通过阅读大量的文献资料,针对影子银行问题提出有实际意义的观点和建议。但限于研究水平和文笔能力,笔者在表述某些观点时难免显得粗浅,还请老师在阅读过程中多多包涵指正。