本文研究了中国上市企业跨境并购绩效影响的因素这一问题。根据统计,2016年,中国上市企业海外并购投资交易达到438笔,较2015年的363笔交易增长了 20.94%;而累计宣布的交易金额为2,157.94亿美元,较2015年大幅增长了 147.75%。然而,愈演愈烈的跨境并购潮下,交易成功率仅为40%。由于我国实行现代的公司制度时间较短,股权分置改革于2007年基本完成,目前仅有十年的历史与经验。我国企业不完善的股权结构无疑成为了跨境并购中的障碍,引发管理层与股东之间的委托代理问题,大股东损害中小股东利益问题,以及并购后的产业融合等问题。本文选取2006年至2017年十二年为跨度,将在该时间段内完成跨境并购的中国上市公司作为研究样本,从股权结构角度分析跨境并购绩效的影响因素。本文采用事件研究法研究跨境并购绩效的影响因素,将因变量设为累计超额收益率CAR。本文选择具有代表性的指标作为自变量衡量股权结构,分别为流通股东持股比例、前十大股东持股比例、机构投资者持股比例和第一大股东属性。本文选择的控制变量有财务指标和国别差异指标。财务指标包括收购方资产规模、盈利能力和资产负债率;国别差异指标包括国家文化差异和全球竞争力。接下来本文进行了实证检验,在Petersen相关性检验证明解释变量间不存在多重共线性后,本文进行了 OLS模型回归,探究股权结构对跨境并购绩效的影响。本文完成的主要工作及取得的主要成果有:第一,本文分析了我国跨境并购的发展历程及区位、行业分布等方面的特点,梳理了国内外关于对外直接投资以及跨境并购影响的理论和实证研究。第二,将股权结构因素从广义的公司治理因素中分离出来进行专门研究;这突破了对中国现有的跨境并购绩效影响局限在案例分析的现状,基于跨境并购企业数据库,从股权结构对上市公司跨境并购绩效影响的角度进行了更深入的系统实证检验。第三,运用企业层面数据,估计了跨境并购对我国企业的影响。通过人工合并万得及同花顺的并购数据库,和上市公司首次宣告日当年度年报数据,构造出一个全面的并购交易信息与各企业财务信息的数据库。第四,在中国上市企业大规模“走出去”的大环境下,本文期望为中国上市公司跨境并购的研究提供有价值的思考,为未来决策者制定更完善、更全面的高层次法律带来政策层面的启示。