电力企业是带动国民经济增长的重要力量,因此加快发展电力企业就成为了我国的一项重要而紧迫的战略任务。电力企业的发展需要债务资本和权益资本,企业的资本结构反映的就是两者的比例关系。企业价值实现最大化与融资成本和融资风险负相关,资本结构的差异影响融资成本和融资风险,继而影响企业价值实现最大化。优化资本结构有助于企业价值实现最大化,企业价值最大化的实现又有助于提高企业的筹资能力,进而缓解对资金的需求。因此对电力企业资本结构的优化研究具有重要意义。目前对于电力企业资本结构的研究,学者大多出于解决资金难易的角度,在融资方式、融资策略方面进行资本结构优化研究,并没有将时间以及因时间而变化的环境因素对资本结构的影响纳入考虑,进而也没能体现资本结构动态变化的实质。本文通过考虑对企业资本结构的影响因素,分析企业如何在影响因素的作用下进行动态优化行为,继而针对企业提出如何实现动态优化。由于静态优化是时点上的优化,动态优化是过程上的优化,静态优化是动态优化的基础,本文继而把电力企业资本结构动态优化与静态优化结合使用。本文目的在于指导电力企业判断自己的调整方向和调整程度,为实现自己的战略目标采取措施自发地进行资本结构的动态优化。全文共六章,各章的主要内容如下：第一章导论,对研究的背景及意义,研究的框架以及研究方法进行了阐述。第二章资本结构动态研究综述。国外学者构建了资本结构动态模型,将动态因素纳入资本结构研究中,国内学者则主要利用国外学者提出的理论模型,对中国企业进行实证检验。第三章理论分析。本章首先介绍了关于资本结构动态优化等的概念,继而展示了关于MM理论、静态权衡理论以及动态权衡理论的发展。著名的MM模型作为现代资本结构理论的基础,它的提出产生了极大的影响。由于税收等因素的存在,70年代中期学者提出了静态权衡理论弥补了MM理论的不足。1989年动态权衡理论产生,强调公司的最优资本结构是不断变化的,因此可以看出我国对静态资本结构理论的研究所存在的问题。第四章资本结构动态优化的理论分析。由于时间、环境等因素对资本结构都会产生影响,因此最优资本结构不是一成不变的,继而对资本结构进行动态优化是必要的。通过对资本结构动态优化的可行性分析后,进一步描述资本结构的动态特征,进而掌握资本结构动态优化的实质。第五章电力行业上市公司资本结构存在的问题及成因分析。通过分析电力行业的特点,有助于了解造成电力行业上市公司现状的成因,继而对电力公司存在的问题进行研究并提出原因分析。第六章电力行业上市公司资本结构影响因素分析。宏观因素包括社会经济环境,金融市场环境,法制环境,行业环境。微观因素包括公司规模、盈利能力、成长性、资产结构等。分析这些影响因素之后提出公司最优资本结构动态分析方法。第七章案例分析—以皖能集团为例。这部分分析了皖能的资本结构,对其资本结构优化提出了建议。第八章上市公司资本结构动态优化对策研究。这部分针对全文分析的针对我国电力行业上市公司资本结构的问题提出对策研究。本文的主要贡献是：(1)提出了新的方法。即在静态资本结构的基础上,动态地考虑各个影响我国上市公司资本结构的因素并进行优化。(2)提出了新的观点。根据对资本结构的影响程度,赋予每个影响因素一个权重,从而确定资本结构动态调整的方向和程度,并对调整速度进行选择,减少实际资本结构与最优资本结构之间的差异。