随着经济全球化和全球一体化程度的不断加快,我国企业在日常经营和对外竞争过程中,除了需要拼市场份额等外在实力,企业自身的管理和营运在企业日常经营过程中的重要性也逐渐凸显。本文旨在研究大型集团企业如何对其营运资本管理进行改进和优化,从而提升其营运资本管理水平。传统营运资本管理是对公司流动资产与流动负债的管理。随着管理水平的不断提高,营运资本管理要求管理层尽可能多地利用“免费”或“无息”的资金来源;同时,尽可能多地降低资金在无盈利能力资产上的占用。本文在系统阐述传统营运资本管理理论、现代营运资本管理理论以及现代营运资本管理核心——三控政策的基础上,选取岳阳林纸股份有限公司这一制造业企业作为研究对象,从营运资本管理模式及需求量、应收账款、存货、应付账款以及公司战略等方面,总结岳阳林纸股份有限公司在营运资本管理方面存在的具体问题。最后针对存在的问题,提出梳理客户信用资质、调整优化公司客户和产品战略、合理选择存货管理模式、利用期货和期权市场进行套期保值操作、提升应付账款管理水平、采取稳健营运资本管理战略等改进建议。本文旨在提出制造企业营运资本管理的核心是“三控政策”,企业应收账款、存货和应付账款的管理,直接影响企业营运资本的需求量。同时,企业营运资本的管理效率与企业战略和市场竞争力密切相关。