台湾证券市场自1962年成立迄今，已有四十年余的历史，台湾股票市场可分为集中市场及店头市场，而不论在集中市场或店头市场，影响股票市场的因素很多，大致可分为非系统性因素及系统性因素。非系统性因素是指某一公司独有而随机变动的因素，系统性因素则是指政治、总体经济、社会、环保、文化等因素，其中法人买卖超属非系统因素，由于法人机构投资往往成为市场关注的焦点，加上拥有客观之数据可供分析。因此成为本研究的研究重点与主要变量。尤其是在美国专业投资机构雷曼兄弟倒闭，引发全球金融危机之后，法人机构投资行为是否有所改变，是值得研究的议题。　　本文以多元回归模式，利用SPSS统计软件作为分析工具，探讨在雷曼兄弟倒闭引发全球金融危机之前后，台湾三大法人买卖超与台湾加权股价指数之相关性，除以融资融券余额做为控制变量外，并考虑递延一日及一周之效果，藉由实证研究与分析，得到下列结论。　　一、在金融风暴前，三大法人买卖超只有当日对台湾股价指数的连动，是具有正向连动性。至于递延一日及一周，外资、投信及自营三大法人买卖超与台湾股价指数并没有显著的连动性。　　二、在金融风暴后，三大法人买卖超对股价指数的连动，在当日，三大法人与股市行情具有正向连动性。但在次日及递延一周的部份，外资、自营及投信则呈现没有显著的连动性。　　三、在融资、融券余额方面，金融风暴前后，当日融资、融券余额增减与当日台湾股价指数均呈现正相关，但在次日及递延一周的部份，融资、融券余额增减与当日台湾股价指数的涨跌并没有显著的连动性。