本文主要研究汇率制度选择与经济波动的关系。 本文首先采用ABRR模型研究汇率制度选择与经济波动的关系，结果发现，汇率制度选择不仅影响经济增长水平，同时也是保证经济稳定的重要因素。选择何种汇率制度更利于经济稳定，则取决于具体的经济条件。其中，两个关键的经济条件是：金融发展水平和汇率波动机制中不同冲击源的角色。 进一步地，对ABRR模型进行扩展，分别引入金融发展水平的内生性、价格因素的冲击和企业性质的划分。理论上，得出的结论是： (1)金融发展水平的内生，会弱化为稳定经济而选择浮动汇率制的条件；(2)考虑价格因素的冲击，则会强化为稳定经济而选择浮动汇率制的条件；(3)面临不同的金融发展水平，企业对汇率制度敏感度的差异，是政策制定者必须考虑的因素。 最后，本文结合中国经济数据，对原模型和扩展模型进行实证分析比较。发现扩展模型的实证效果优于原模型。并且，汇率波动是经济波动的Granger原因，2005年中国汇率制度改革则强化了这种关系；而其反向关系并不明显。