开放式基金是市场经济发展到一定阶段，投资性资本大量积累，特别是证券市场成熟到一定程度及金融工具多样化而出现的产物。开放式基金最早产生于美国，并在美国获得了大发展，本文以美国的开放式基金为参照，详细论述了开放式基金的形成、发展与现状；开放式基金在现代资本市场中的连结纽带作用，在证券市场中的稳定器的作用。开放式基金的价值在确定的时间和投资额下，取决于收益率及风险因素，这是基金预定目标的基本准则层，影响收益率和风险的诸多因素，如政策、利率、市场及企业等，构成了递阶层次结构的子准则层，最后，不同的基金组合构成这个结构的方案层，也可以把它看成一个金字塔型的结构，塔顶是收益率和风险值，支撑塔顶的是诸多因素和不同的投资组合，本文将顺着这个塔型，对相关因素予以自上而下的梳理和分析解剖。分析了开放式基金净资产值的构成及其收益来源，开放式基金的费用和费用率，不同收益率下基金价值的测算、几种财务比率对收益率的影响；分析了基金未来价值的度量(主要是基金的风险与预期收益率)，开放式基金的系统风险与非系统风险及对风险的测量；分析了各种因素(宏观经济因素、微观决策层)对基金价值的影响，分析了收益分配与基金价值的关系，税务筹划与基金价值的关系，并在此基础上阐述了’开放式基金的推出对我国的券商、基金管理公司、国有商业银行及金融市场的影响。