证券公司作为金融机构的重要分子，在社会资金融通中扮演中重要的角色。与国外证券行业数百年的发展历程相比，中国的现代证券行业仅经历了数十年发展。在此过程中，中国证券公司从“跑马圈地”的初期无序竞争，到综合治理的规范化经营，取得了长足的发展；但盈利模式单一、高度依赖二级市场波动、抗风险能力差等诸多问题并未有明显改观。随着我国金融市场发展带来的金融混业形势的加深，以及我国加入WTO后对于外资金融机构进入中国市场的限制放开承诺的逐步兑现，中国证券行业的市场化和国际化发展程度日渐加深，国内外新的竞争者不断加入，证券公司原先过度依赖“通道”业务的盈利模式已经日渐式微，经营环境变化对证券公司传统盈利模式提出了挑战，可以说到了必须对盈利模式进行彻底反思的十字路口。本文基于以上宏观及行业背景，从回顾中国证券行业的历史和发展现状、分析中国证券公司现阶段的业务结构出发，剖析了中国证券公司目前盈利结构存在的问题，进一步强调了转变经营模式的紧迫性。接下来本文以“加杠杆”的角度作为切入点，探讨我国证券公司经营模式的转型之路。围绕这一主线，本文从杠杆率与国内外上市金融企业（主要是上市银行和证券公司）净资产收益率（ROE）的相关关系的角度出发，通过理论分析结合实证检验，提出了中国证券公司加杠杆的必要性；接着从负债渠道和资金使用途径两方面阐述了加杠杆的可能性；然后具体提出了加杠杆的主要途径，并对监管当局提出了若干监管建议，同时强调了加杠杆过程中的风险控制问题。