在经济社会发展的过程中,企业作为经济活动中的重要参与者扮演着重要的作用,是一国经济发展的微观主体。作为目前世界上普遍存在的企业所有权形式,金字塔结构一直受到学术界的普遍重视。纵观目前学术界对金字塔集团发展的研究,学者们惯于从其形成原因和成立动机出发来解释金字塔集团的存在。经典理论认为,通过金字塔结构实际控制人可以利用一小部分的现金流获得公司的控制权,这种两权分离的特性成为实际控制人构建金字塔结构的动机之一。另一部分理论则认为金字塔结构并不是为了实现现金流量权和控制权的分离从而转移公司的资金而产生的,相反,对资金转移的预期使得对控股股东来说建立金字塔结构是最优的。内部资本市场、政治优势及风险共御也是金字塔结构的存在的理论基础。其他关于金字塔的研究则主要集中在其带来的经济后果上,如掏空行为和支撑行为、并购行为、避税行为及企业价值等。然而需要指出的是,已有研究对金字塔结构的分析仅停留在两权分离及内部资本市场所带来的相关问题上,鲜有文献从金字塔的构建形态出发,分析不同类型金字塔结构的公司特征,且相当数量的文献将国有企业和民营企业分开,很少有文献将两者联合起来研究。其次,现有研究并未从整体结构和企业集团的管控角度去研究实际控制人的行为并对其行为提供一个完整的分析和解释。最后,企业集团的发展和宏观经济变化息息相关,很多研究认为宏观经济环境和政策是影响微观企业行为和组织结构的重要因素,而已有关于金字塔结构的研究并未重视这一点。实际上金字塔结构在宏微观及网络组织等层面均有较强的影响力。从微观角度来说,金字塔结构所带来的信息不对称和代理问题使得实际控制人对上市公司实施内部交易、关联担保、资产定价、转移支付等掏空行为,从而损害中小股东的利益。在宏观层面,金字塔控股集团的存在则会对一国的整体经济发展和金融稳定造成较大影响。在网络组织层面,金字塔结构通过股权安排的形式将众多企业聚集在一起形成金字塔控股集团。基于此,本文以2004-2014年我国上市公司金字塔结构一般性特征作为切入点,在已有研究的基础上,通过分析金字塔结构的微观经济后果及与宏观经济之间的联系,对相关问题进行深入探讨。论文的研究思路和框架按照从理论到实证的研究范式。理论方面,本文主要以委托代理理论、内部资本市场理论、外部市场替代理论、政治优势理论以及风险共御理论作为理论分析框架。实证方面,本文将宏微观数据结合起来研究,运用面板固定效应、两阶段最小二乘法、二值选择模型、处理效应、倾向得分匹配等方法对理论假设进行实证检验,并从内生性问题、自选择问题、控制效应等多维度对实证结果进行稳健性检验,提升研究结果的说服力。全文共分为七章,第一章是引言,介绍本文的研究问题,研究方法和创新点;第二章分别从两权分离理论和外部环境影响论对相关文献进行评述,进一步从金字塔结构的微观经济后果、集团的整体管控以及金字塔结构的发展角度分别提出本文所要研究的问题并进行理论分析,提出金字塔结构的"控制链理论";第三章重点介绍我国上市公司金字塔结构数据库的指标构建体系并对我国金字塔结构一般性特征进行统计分析;第四章开始进入实证分析部分,从大股东侵占和避税两个角度分析金字塔结构的微观经济后果;第五章从组织网络的视角研究了金字塔控股集团内部成员公司之间的经济协同效应;第六章从宏观经济不确定性、经济增长的角度分析宏观经济环境对金字塔结构的影响。总的来说,本研究通过对中国上市公司股权结构数据的深入挖掘旨在揭示我国金字塔结构的一般性特征,以及这些特征与金字塔结构微观经济后果之间的内在联系,并进一步分析了宏观经济对金字塔结构的影响,提出金字塔结构是抵御宏观经济不确定的一种机制。同时对于金字塔控股集团作为一种股权组织网络进行了深入探讨,在传统理论的基础上为研究企业集团提供了新的视角,对于现代企业构建合理的股权结构、发挥金字塔结构的正面作用、促进集团的整体可持续发展具有一定的现实意义。