【摘 要】
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我国在进行股改之后,我国的股票市场得到了进一步的完善,但是随着股票市场的发展以及“大小非”的解禁,大股东减持的方式与手段越来越多,过桥减持等一系列减持手段层出不穷,严重扰乱股票市场的发展。由此,证监会分别于2015年7月和2016年1月发布了关于股东、董监高减持的若干规定,是想在一定程度上规范股票市场减持的行为。但是,在2017年5月27日,仅仅1年的时间,证监会再次发布了关于上市股东、董监高减持
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我国在进行股改之后,我国的股票市场得到了进一步的完善,但是随着股票市场的发展以及“大小非”的解禁,大股东减持的方式与手段越来越多,过桥减持等一系列减持手段层出不穷,严重扰乱股票市场的发展。由此,证监会分别于2015年7月和2016年1月发布了关于股东、董监高减持的若干规定,是想在一定程度上规范股票市场减持的行为。但是,在2017年5月27日,仅仅1年的时间,证监会再次发布了关于上市股东、董监高减持的若干规定(9号文),可见股票市场中的减持现象较为严重,9号文则对前面的2016年发布的减持规定进行了进一步的完善。天玑科技,作为一家IT服务上市公司,其控股股东、董监高及其亲属累积减持十亿多元,天玑科技上市不到8年,其利润总和不足减持金额1/3,令人震惊。本文则选取股东减持这个课题作为研究,以现有股东减持相关的理论为基础,再结合天玑科技股份案例研究,从而探讨大股东减持的动因、方式以及实质性影响。本文通过分析天玑科技股份大股东减持这一案例再结合现有的股东减持的理论发现,上市公司大股东减持主要是寻求自身利益最大化,在本文具体表现为套现获利以及降低投资风险。此外,还有部分是为了更好的引进战略投资者,从而优化公司的股权结构。在本文的最后也得到相应的启发:大股东无序减持的案例层出不穷,所以,在管理公司大股东减持这一情况中,必须内外协调,不断优化公司内部股权结构,设立股权制约体制,完善公司治理方案,认真履行好对外信息预披露工作,让公司的日常经营与决策能够透明化,让公司的稳健经营发展成为股东的主要利益中心;外部需要国家颁布相应的法律法规,其必须要具有前瞻性,防微杜渐,让我国的股票市场更健康的发展。本文的贡献在于用案例研究的方式验证了之前关于股东减持动因的理论,并且针对于我国新兴的板块——科创板,提出了相应的关于股东减持的相关建议,因为它是我国新生的板块,也是我国股票市场重要试点板块,为了保持该板块的稳定,必须对该板块的大股东采取更严格的减持限制,让它发挥在股票市场应有的作用。
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